囧囧V神 的讨论

这个可能还真就是一个概念，凯撒和6家子公司是采用“关联企业实质合并破产方式”的进行，母公司对子公司的担保债权在合并重整中依然会被统一定义为有财产担保债权，“在同一程序中按照法定顺序公平受偿”，而不是降格为普通债权（4月底三季度询问回复函出来后，我特意就这个问题咨询过律师朋友，当时得到的答复是实践中两种处理办法都出现过。结合凯撒对债券人的适度保护（从清偿率角度），以及预重整过程中突然出现大额罚息凯撒都认了，子公司债权申报过程中这一块不会便宜凯撒的）。根据《全国法院破产审判工作会议纪要》第32条，当关联企业成员之间存在法人人格高度混同、区分各关联企业成员财产的成本过高、严重损害债权人公平清偿利益时，可例外适用关联企业实质合并破产方式进行审理。第36条：人民法院裁定采用实质合并方式审理破产案件的，各关联企业成员的财产作为合并后统一的破产财产，由各成员的债权人在同一程序中按照法定顺序公平受偿。

先看下三季度报询问函，6.2没包括陕西基金

1.凯撒旅业和六家子公司不是实质合并重整，而是实体上分开，程序上协同，统一用上市公司的偿债资源的协同重整。
2.有财产担保的债权，是指债权人对债务人的财产享有担保物权，如债务人的不动产抵押给了债权人，或债务人投资的股权质押给了债权人。而债务人的母公司对此提供了连带责任保证，属于人的担保，不属于物的担保。
3.重整计划是凯撒旅业和六家子公司一起的重整计划，有财产担保的债权很容易调查清楚，所以大概率不会有新增的有财产担保的债权出现了。

哦，看了，三季报问询函里面说的6.2亿债权和破产重整中的有财产担保的债权，不是一个概念。

最新数据出自重整计划草案。有财产担保的债权，很容易调查出来，所以重整计划草案中这部分债权应该是最终数据。

那你得减掉陕西基金的债权。

这里我们理解不一样，我认为实质大于形式，已经是合并重整了；母公司对子公司的担保未必只是人的担保，实践过程中，母公司担保不仅是人的担保也是物的担保，必须有实质质押物——应收账款、土地、无形资产等等，母公司对子公司想做信用担保，比较少，而且这种信用担保银行一般都要反担保措施；等重整方案实施公告就知道是否只有公告说的3.8了

不看好凯撒不买就行了，不用每天来唱空，恶心人。你掌握信息那么全面，逻辑推理那么严密，去炒看好的股票，早就发财了

预重整时我电联过债权申报律师，当时没人报子公司担保债权