$华阳集团(SZ002906)$ 1. 汽车整车最新数据如何？
5月24日，乘联会初步推算5月狭义乘用车零售市场在173万辆左右，环增6.6%，同增27.7%；新能源零售58万辆，环增10.5%，同增60.9%，渗透率约33.5%。乘用车及新能源车5月整体数据同环比增长，数据明显好转，主要是4月底车展以及部分地方政府“五一”期间补贴促销带来的销量。
往后看的话，5月中旬国六B非RDE销售政策发布后，市场对汽车价格的预期也有所改善，观望情绪得到缓解，2023年全年国内电动车销量大概能到900万辆，同比30%增速，其中插混预计23年销量能到330万辆，同比120%，增长好于纯电。
2. 汽车零部件产业链如何？是否受汽车价格战影响？
此前市场担忧价格战的背景下，零部件也有降价的预期，但国6b非rde的库存车销售推迟到年底，车市降价预期减弱。根据调研显示，零部件公司普遍反映并无额外降价，因而在车市销售回暖后，产能利用率反而上升，叠加原材料价格回落、海运费下跌等因素导致利润率有回升倾向，预计二季度业绩端有望实现20%-30%的环比增速。
从需求端来看，特斯拉和理想产业链销量确定性较高。
1）特斯拉主要是北美新工厂带来的纯增量。今年3月，特斯拉宣布将在墨西哥建立一座超级工厂，预计墨西哥工厂年产能100W辆，约占目前特斯拉全球工厂产能的44%。墨西哥工厂主要供应北美市场，在需求确定性、降价压力上都要好于国内，毛利率也高于国内。
2）理想产业链在需求上也比较确定，今年1-4月，理想销量分别为1.5/1.7/2.1/2/6万辆，环比不断提升。
3. 锂电池产业链现状如何？是否进入补库阶段？
最新调研显示二季度锂电各环节排产环比均出现了15%-40%的增幅，较一季度出现了大幅改善。部分电池、正极企业积极补库，6月份预计将陆续达到满产状态，完全结束4月之前行业去库的状态，带动景气进一步回升。
碳酸锂价格、锂电中游价格在排产环比提升、中游厂商补库的背景下出现反弹，其中碳酸锂5月较最低点涨幅已接近翻倍。
4. 新能源产业链是否还有政策预期？
5月17日，国家发改委、能源局正式发布《关于加快推进充电基础设施建设更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见》，核心在于加强农村地区充电基础设施建设、农村地区购买新能源车政策、农村地区新能源车宣传，促进新能源车企进一步开拓农村市场，鼓励农村消费购买新能源车。政治局会议、国常会等多个重磅会议都提到新能源汽车下乡政策，预$德赛西威(SZ002920)$ $新泉股份(SH603179)$ 计各地方政府将陆续出台相关政策支持新能源车下乡。