静待花开十八载 的讨论

长电未来稳定发电量3000亿度以上，净利润扣投资收益的30亿元在330亿左右，折旧200亿左右，未来没有大额资本开支，自由现金流稳态就是500亿元左右。你的保守自由现金流300不是保守，而是错误。公司未来分红率70%，当前市值匹配360亿净利润就是股息率4%。另外你分子取市值+有息负债的时候，是不是应该同步把分母的利息费用扣了。国贸是不错，但生意的确定性还是长江电力更高，因为我们制造业立国，而且长江电力还有相对更确定的成长性。

本来也想请教你，看你配置长电了，其自由现金流怎么测算

我觉得有息负债加到分子上，利息费用也不应该扣，在把有息负债还完之前这就是自由现金流的扣减项

可否这么理解:按照长电500亿平均自由现金流测算，（市值6000亿+3000亿有息负债）/500亿=18倍，这个静态年化回报在5.5-6%之间，其中4%拿来分红。

长江电力

长江电力(SH600900)$ 未来十年乃至数十年的主业发展，靠刚果大英加水电综合能源项目。

可能还要加上非洲的刚果金大水库

另外有点纠正下，在我看来4%以下仓位那叫配置。超过4%仓位的那都不应该叫配置，而是看涨买入，10%以上仓位都是很看好