上海机场目前的逻辑不顺，场地太小，购物时间太少，没办法满足奢侈品的购物场景。而且疫情，什么时候能恢复太难说清楚了。还有机场业绩增速较低，不是极品股票

我想说一句：奢侈品和免税品不是一个概念，所以文中估值部分还需要重新算一下

挖坟打脸

从新看时，那个中免估值的数据是否有误？

收藏学习下

还有近两年线上占比提速，但是没有找到有数据，这个线上是否包含免税店本身的线上渠道。

针对中免，目前觉得按30倍市盈率可能略偏低，因为海南一家独大，就算当前开放其他，但是短期难改格局，并且中免毒霸几大热门点，如上海北京海南等，加上相对稳定性和龙头属性，所以目前觉得可以溢价下。所以觉得顶可能会略高。还有上海机场，目前看不明白，为什么疫情还可以涨到70多，之前觉得50左右是比较合适的价格，但是目前感觉有点热，而不是靠业绩等。期待上海机场的最新分析。

免税店风潮，对线上冲击非常大，消费人群大多数都是送礼，高收入人群，什么时候奢侈品国产化，没有关税壁垒，什么时候线上才有优势

你这个按照国外全部消费回流打满后的25%来估算营业额是否过于乐观了点？也要考虑未来市内免税店及其它代购，电商等的进一步分流效应吧？入场的竞争者毕竟增加了，留个安全边际，拍脑袋全部打个8折?