本周市场高开低走，周一受上周末地产新政落实、外围商品上涨等催化继续上行，但后面多个交易日未能持续，各主题轮动加速，日成交总额下降至8000亿以下。地缘政治变化的影响放大了上游资源品板块的波动幅度；海外AI龙头企业的业绩超指引对国内相关标的映射较为有限。行业层面，煤炭、公用事业等略有上涨；轻工、地产等跌幅较大。
虽然地缘政治等变化对市场有一定程度的扰动，世诚投资判断下一阶段主要的影响因素依然将聚焦于国内的政策与经济、企业的盈利与回报、流动性的改善与回流等方面。这些因素构成的国内基本面持续改善的过程，将对后市的A股表现形成一定的支撑。
我们近期对投资月报中提到的制造业出口链做了深度研究的交流，提示不少优秀企业确实从产品力、产品品类、性价比、渠道拓展、服务响应等多维度做好了全球竞争的准备。相信通过出海战略的落实，此类公司有机会实现业绩的持续增长和市值的稳步提升。落实到交易，我们在等待之前止盈的上游资源品和高端制造业方向调整过程中的回补机会。其次，将对人工智能方向的各种变化保持紧密跟踪。第三，也将结合市场情况在重点布局的领域通过个股的调整来增加组合的弹性。