本周市场呈现先抑后扬的走势，周中社融增速下降和海外关税提升等事件略有扰动，但核心指数在最后交易时段有较为强势表现。人工智能方向海外新版应用的发布未能带动国内板块上行，地产链方向受各地限购松绑等政策影响表现积极。行业层面，房地产、建筑建材等涨幅领先；国防军工、煤炭等跌幅较大。
市场重点关注的超长期特别国债本周正式发行，这些措施是对4月末高层会议提到的用好货币政策工具和靠前发力等目标的高效响应。此举对于拉动当前的投资和消费，并且缓解地产行业潜在风险隐患等都将起到积极的作用。我们也仍将对之后和下半年国内经济的活力保持信心。
随着宏观基本面的逐步向上，上市公司整体的盈利状况也将迎来改善。在近期的调研交流中部分行业反馈已经开始进入主动补库的阶段，我们相信这个行业范围还将不断扩大，从而涌现出更多更好的可以把握的投资机会。落实到交易，我们止盈了部分之前布局的国有大行H股的配置，并将对经营、股价两个层面出现困境反转的行业企业保持特别的观察与跟踪。