随着疫情的进一步发展,全球性大萧条已经无法避免,中国是否可以成为避难所虽然还有疑问,但是可能性越来越大了。
银行的坏账率将大幅提升,初步判断国内银行不良率将达到3-5%,欧美银行不良率将达到5-10%,2年内欧美排名前20的银行会出现破产现象。
全球主要货币利率都将与通胀率脱钩,零利率和负利率将被越来越广泛的应用,但是零负利率对经济的刺激作用将越来越弱;中国基准利率将降至0.5-1%,不会降到0,但是可能很久都不会恢复到常态了,基准利率将在1%以下维持5年以上,中国历史上从来没有经历过如此低的利率,低利率将极大的激发中国经济潜力。
银行业:在长期低利率的背景下,存量房贷业务将是银行最优质的资产,信用卡业务风险明显提高,甚至有可以出现政策性的风险大幅提升(政策上有可能限制利率或者降低司法保护力度),信用贷款可能出现明显的萎缩。
保险业:保险行业需要尽快研究低利率对长期保单形成的影响,保证利率2.5%的保单会不会成为再一次出现的高利率保单危机,如果1%的基准利率维持5年,对保险业来说这就是一场灾难。
证券业:在长期低利率环境下,资金将不断寻找新的出路,证券业可能迎来历史最好的大发展时期。
对信达的影响,短期来看不利因素较多,主要是不良资产处置更加困难,类贷款回收更加困难,长期看有利因素明显,平庸资产的市场价格将出现明显上涨,资产持有成本大幅下降,大额长期负债实质上贬值,监管将明显放松或者提供政策性扶持,不过正面因素短期内无法在报表上体现出来,市场什么时候可以发现公司基本面逆转是无法判断的。