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关键是重组类资产净额减少了约285亿，月均资产净额按推算减少得更多（486亿，减少了21%，监管层强调防风险/真实投放的结果），所以收入受影响了，但月均年化收益率提高以及信用成本降低是很好的消息，今年疫情形势下监管层肯定会从防风险转为一声令下加油干，信达就可以充分发挥了[鼓鼓掌]
猫总，不会增加正收入，因为只录得“处置损”会不会增加负收入？正常的话，核销不影响收入和成本端，在核销之前做减值已经进入损益表。今年重组类计提了40亿，但比去年少9亿，而且这会影响重组类利润，但不会影响收入。不能理解为什么收入端会下降，而年报的解释是加大不良处置[滴汗]
类贷款业务可以简单按照贷款来理解，对于银行贷款来说，只有利息收入才是收入，本金 还回来，是不可能按照收入入账的，如果形成坏账损失，也是计入成本，不是扣减收入。本金处置只能增加成本，不可能增加收入。
年报上的“收購重組類不良資產收入”就是该项业务的全部收入了，你再看看别处就能印证，165亿仅仅是“本金处置损”的话，那AMC还不得赚翻了。重组类有时候是折价收购，但折扣很小，跟风险偏好有关，像华融此前的重组类批量收，基本没折扣，信达的风险偏好较低，折扣大了也不敢要呀[捂脸]。月均年化收益率从18年的8.4%升到19年的9.1%，这个提升足够大的了，加上负债端利息的下降，所以信达重组类这一块儿在收缩总量基础上，其收益应该基本也没有下降。关键是资产质量在不断提高，19年计提35亿比18年的44亿少，但不良率确下降了（3.13%降为2.87%），拨备覆盖率也显著上升（180%上升为200%）。$中国信达(01359)$