年报上的“收購重組類不良資產收入”就是该项业务的全部收入了，你再看看别处就能印证，165亿仅仅是“本金处置损”的话，那AMC还不得赚翻了。重组类有时候是折价收购，但折扣很小，跟风险偏好有关，像华融此前的重组类批量收，基本没折扣，信达的风险偏好较低，折扣大了也不敢要呀。月均年化收益率从18年的8.4%升到19年的9.1%，这个提升足够大的了，加上负债端利息的下降，所以信达重组类这一块儿在收缩总量基础上，其收益应该基本也没有下降。关键是资产质量在不断提高，19年计提35亿比18年的44亿少，但不良率确下降了（3.13%降为2.87%），拨备覆盖率也显著上升（180%上升为200%）。$中国信达(01359)$