天下为体，显之为用，是为[体·用]。
上次在《浅谈投资理论》中，有过粗浅探讨，后文思已尽，无意再谈。今晨，有朋友在雪球问我卖出思路，原文如下：
“您卖股很有自己的特点和操作方法，但是有的盈利多卖有的盈利少卖，有的分批卖，持有时间也有长有短。可以分享一下老师的卖出思路吗”
读其问题，可见认真看过我的数次卖出记录，并分析了盈利多少，持有长短，卖出比例，是用心之人，亦能看出其人之摸索和思考。我喜欢看到认真的人，于是兴致又起，遂有此文。
当你寻找到适合自己的理论，就已经迈入了门槛。每个理论，都有买入之法，和卖出之法。卖出一般有三个问题：盈利多少卖，持有多长卖，卖出比例。
按照价值投资一派的表述，买入，是为了持有，不太考虑卖出问题，所以更不会过多的讲述上述三个问题。当然，以我目前认知而言，并不认同价值投资的表述，原因肯定不是它不对（在浅谈投资理论中已经说过），而是这种表述，私以为，是坊间误传。价值投资，以巴菲特为掌门人，其人历经格雷厄姆，芒格，费雪等，综合各种理论精华，又有几无败绩的实操经验，而后有价值投资。以此种百年难遇之天才，断不会有显而易见之漏洞，只是世人总是拿其只言片语，以为已得天机，开始故弄玄虚，以讹传讹。然后总批评其在A股水土不服，更有朋友，妄言巴菲特来中国，亦会变成巴韭菜·特，实在是未曾见过高山，未曾见过高手。价值投资的卖出表述，定要细细了解其全貌，才能稍用一二。
按照烟蒂投资一派的表述，盈利>a%，持有时长>b，分c批卖出。是有相对清晰的策略的。总体认为，若盈利达预期，或时间达预期，分批卖出，反复轮动。具体的a，b，c，跟个人预期有关，跟各国家股市规律有关，不能以定数论。但是好像格雷厄姆有给过公式，何时叫做高估。窃以为已经有明显的量化标准了。
此种表述，因其清晰，所以易学。但实操之中，盈利的a，个人目标不同而不同，国家不同而不同，个股不同而不同。个人有预期，国家有阶段，个股有性格。需用心摸索，下足功夫。
持有时长的b，亦是同样，有人性急，难耐三年五载，有人沉稳，不屑三天五天。我以为都没问题，正所谓龙生九子，各有不同，不用刻意抬高长期持股，耐心等待，亦不必妄自打压快进快出，杀伐果断。
分批卖出的c，亦是因人而异，盈利达标就想落袋为安，不为错。可见不好高骛远，能行稳致远。希冀泡泡吹到最大，在山顶一览众山小，亦不错。可见胸怀大志，气吞山河。但成败，难以在事先知晓。君不见，历史上多少弑君上位之人，但各有成败。成败为结果，不能因结果而论行事之理，毕竟谋事在人，成事在天。此种风险极高，回报亦高。断则有性命之忧。万幸，做股票，伤钱不伤命。有试错的机会，你甚至可在落袋为安和一览众山小之间，反复尝试，直至你气定神闲，驾轻就熟为止。
据我所知，应该还有量化投资一派，其实量化，本就是人之常情。当你看着k线图，上蹿下跳，自然会萌发出量化之感。我不甚了解，妄自揣度一二。量化，本身是一种数学问题，属于概率统计一类，再往上发展，亦可以叫做机器学习，亦即AI，亦即人工智能，本质是一个东西。这个世界，很多东西，无法精确量化，但可模糊推测，遂有概率统计之学。量化投资，只要成功率*成功收益>失败率*失败收益，此事可行。只要有微小的大于，就可以盈利。如若想盈利加大，辅以高杠杆即可。它的盈利多少，持有时长，在前期买入之时，已经算出概率和胜率，达标即可卖出。至于卖出比例，依旧是下一个高点的概率和胜率问题，或者持有的机会成本。
量化投资，又有对冲一说，本质就是以数学手段，尽量提高成功率✖成功收益，同时降低失败的亏损程度。文艺复兴公司，应该是此中佼佼者，创始人西蒙斯大名鼎鼎，找来各种数学家，经济学家，诺贝尔奖得主等，反复探索，而后步入正轨，渐入佳境。
以我个人浅见，这些理论本无差别，只是各有侧重。
由上可知，各种流派，皆有大师。世人总是囿于门户之见，厚此薄彼，其实于己无益。然流派虽多，但万法归宗，无可无不可，无法无不法，无为无不为。那遁去的一，隐隐在各种流派之中。
此文已成，其实并未解决朋友之问，然则何为解决？放之于前，一眼即明，随手可做吗？吾未见有此先例，吾亦无此讲述之能。世间诸事，万般理论，其实前人皆已知无不言，言无不尽，后人也只不过是班门弄斧，徒增笑料耳。