【盘面上】
昨日$创50ETF(SZ159681)$ 净值报收1.005，下跌0.30%。创业板50指数下跌0.26%。成分股中，亿纬锂能、泰格医药下跌1.88%、1.97%，汇川技术、阳光电源上涨1.16%、1.35%。
【消息面】
天风证券：锂电产业链库存究竟如何？
近期，23Q1国内电车销量出炉，乘联会预计23Q1新能源车厂商销量(批发销量)148万辆，同比增长25%(超年初市场预期的0-10%)。然后和电车终端不同的是，锂电池、锂电材料排产3、4月未见起色(基本和2月差不多)，此外，碳酸锂价格快速下跌，实际成交价已经跌破20万元/吨，冲向15万元/吨。对此，该行认为除了跟踪终端电车订单的变化外，还需分析清楚产业链库存情况也十分重要。
车端：23年1-2月已经处于降库存阶段，根据产业链反馈，预计3月数据更加明显(待出)。国内新能源乘用车21年处于去库存阶段，22年处于垒库存阶段，23年1-2月以来新增/库存比率较22年已经明显下降，23年3月数据未出，但据产业链调研发现已经处于明显去库存阶段，该行预计3月新增/库存比率继续下探。
电池端：22年新增库存量较大，约对应5倍1月的装机量(即5个月装机库存，正常装机库存在2个月左右)，但23年1-2月几乎没有产生库存，行业已经处于去库存阶段。该行预计中游开始拉库存最晚在5月。从电池库存绝对值看，19-20年新增库存均在20G左右，对应2个月装机库存，21年新增库存量为16G，约为22年1月装机，即1个月装机库存。但22年新增库存102G，约为23年1月装机的5倍，即5个月装机库存，23年1-2月基本没有产生库存，行业处于深度去库存阶段。
投资建议：看好跑出竞争力 拉开盈利差的全球化龙头：电池宁德时代(300750.SZ)(21X)、亿纬锂能(300014.SZ)(23X)，结构件科达利(002850.SZ)(23X)、电解液天赐材料(002709.SZ)(13X)、负极璞泰来(603659.SH)(18X)，尚太科技(001301.SZ)(14X)、碳纳米管天奈科技(688116.SH)(23X)、隔膜恩捷股份(002812.SZ)(20X)、铝箔鼎胜新材(603876.SH)(14X)。