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！迈瑞不是初次看上高耗了，并购的骨科也在努力中，这次产业资本给电生理、冠脉通路、外周介入三个不完整板块的定价是，300亿人民币![[心心]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_39_heart.png?v=1 "[心心]"){kind=small}
。发布会把心血管赛道说的像一朵花一样，说明高耗至少不是五金配件加工业？![[呲牙]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_41.png?v=1 "[呲牙]"){kind=small}
主要有5点差异：第一，惠泰医疗业绩增速很猛，利润增速也很猛，而微创医疗整体增速不到20%。第二，惠泰医疗是盈利企业，一年4-5个亿，微创医疗持续无边界扩张，研发投入太大，持续亏损，目前这个环境不受待见。第三，惠泰医疗不会面临现金流问题，而微创医疗面临4亿美金可转债归还问题。第四，微创医疗如果按照持股子公司计算，确实太低估了，但是小散户不能以清算价值来估值。第五，微创医疗子公司大部分都分拆出去了，母公司只剩冠脉还微微盈利，其他都是骨科、心律亏损大头，其余微小子公司都是嗷嗷待哺的，这点让现金流问题放大了。
这是一个好问题，两个字解释就是优质，四个字解释就是复利增值速度差异。长期投资，内在价值增速哪怕只差2个点，结果差距将变得巨大。所以，买便宜一定是优质前提下的便宜，而不是表面的静态的便宜。
迈瑞医疗玩骨科10多年了吧，结果比微创还要小透明，目前说会如何，言之过早。迈瑞的医院渠道有优势，欢迎友商加入赛道，希望看到协同效应，高手过招，大家公平竞争服务国民，甚至服务世界才是乐见的好事，无需你死我活。
像微创医疗这样自己什么都要搞，玩的确实很花，什么都涉及，什么都做不好。迈瑞医疗显示出这种老道，多花点钱，做确定性最高的事。都在研究产品投入烧钱，有个一两家比较成熟了。拿过来就行了。只不过多花点钱，缺省了很多时间。很多精力跟风险性。对迈瑞这种巨头，没谁能说不。靠迈瑞现在实力，做到后发先至简直太容易。要渠道有渠道，要关系有关系，要钱有钱。谁不想靠上他啊
主要有5点差异：第一，惠泰医疗业绩增速很猛，利润增速也很猛，而微创医疗整体增速不到20%。第二，惠泰医疗是盈利企业，一年4-5个亿，微创医疗持续无边界扩张，研发投入太大，持续亏损，目前这个环境不受待见。第三，惠泰医疗不会面临现金流问题，而微创医疗面临4亿美金可转债归还问题。第四，微创医疗如果按照持股子公司计算，确实太低估了，但是小散户不能以清算价值来估值。第五，微创医疗子公司大部分都分拆出去了，母公司只剩冠脉还微微盈利，其他都是骨科、心律亏损大头，其余微小子公司都是嗷嗷待哺的，这点让现金流问题放大了。
迈瑞介入，微创多了个强劲对手。如果老常再这样胡乱经营下去，会不会败于迈瑞呢？
教授，歪个楼，您也不是不买港股，为啥要选800亿的上机，不选100亿的$北京首都机场股份(00694)$ ？
转。烧钱模式的故事，往后越来越不好讲了。
教授，耗材有迈瑞加入，渠道会更优，微创会不会更难了？
迈瑞收购公告有一个关键点，战略方向和节奏。
迈瑞原来就持有小部分惠泰股权，这次拿下控制权，是长期规划、合理节奏安排。目前正是医疗低估低迷之际，迈瑞这么多财大气粗，收购都充分聚焦战略方向，注意控制节奏，这是对所有AH股公司收购的范例。
微创直接被迈瑞收了吧？
像微创医疗这样自己什么都要搞，玩的确实很花，什么都涉及，什么都做不好。迈瑞医疗显示出这种老道，多花点钱，做确定性最高的事。都在研究产品投入烧钱，有个一两家比较成熟了。拿过来就行了。只不过多花点钱，缺省了很多时间。很多精力跟风险性。对迈瑞这种巨头，没谁能说不。靠迈瑞现在实力，做到后发先至简直太容易。要渠道有渠道，要关系有关系，要钱有钱。谁不想靠上他啊
微创机器人21年11月上市，目前130亿；心脉医疗2019年首批上市，目前150亿 ；心通医疗2021年2月上市，目前30亿；微创脑科学2022年7月上市，目前60亿。最后是母公司微创医疗21年7月跌到现在，1100亿变成110亿。是市场真的给错价了吗，如果把上面分拆上市的加总一下（我不清楚有没有遗漏的），加总一下大概是500亿左右，也就是说如果微创不一直分拆业务上市，回调可能只会在50%多一点。这完全就是因为上市公司视中小股东为草芥所带来的，中小股东最应该规避的就是老常这种老总。。。
好好干，期待下个迈瑞医疗来收购微创医疗，也许是$迪瑞医疗(SZ300396)$ $微创医疗(00853)$