1、三代制冷剂的出口占比配额总量达55%，外贸价格是影响利润的重要因素。$XD巨化股(SH600160)$ $三美股份(SH603379)$ $昊华科技(SH600378)$
2、目前外贸涨价低于内贸的原因。首先是外贸需求还没完全起来，其次，20-22年出口三代到发达国家计入出口配额基数，发达国家却在24年削减30%，另外是配额元年，囤货的影响，
3、二代二氧化碳当量折算增加的三代制冷剂配额。发达国家1、2组的增加比例分别为15%和25%，发展中国家则为65%。比例差异与二代的削减没关系，而是基加利法案签订时的共识，发展中国家三代制冷剂的市场需求增长更快。
4、三代制冷剂主要出口至发展中国家，占总出口量的80%左右。发展中国家三代配额包含二代65%,这部分配额约占其总配额的30%，发展中国家的二代65%刚好可以弥补发达国家的进口削减。
5、制冷剂的需求是真实目持续存在的。除了R32主要用于新空调外，其他制冷剂如R134、R125的需求主要来自维修市场。维修市场主要依赖于存量，今年汽车空调维修需求相较于去年可能会有所增减，但变化通常不大，因为对应的汽车存量（约14亿台）没有显著变化，维修需求不会凭空消失。
6、内贸涨价顺序R143，R125，R32。R143/R125是工商制冷，比如超市冷冻冷藏柜等，不需要天气热也一直在使用，维修需求一直存在，并且维修市场是占大头，所以价格先涨，另外143配额少容易炒作涨价。R32主要需求是供应空调厂，空调生产旺季一到，3-6月份已涨价。内贸涨价顺序已经说明，价格如何涨，什么时候涨是由需求驱动的。
7、发展中国家进口配额含2代65%，差不多是增加20-22年进口均值35%左右。因为中美贸易战加征关税，美国对中国出口的空调加征关税，目前中国出口到美国的空调关税约为25%，此前美国对中国出口的空调关税一度只有2.2%。空调产业链外移，相当于是部分内用配额需求挪到外贸配额。很多大厂在泰国，印尼扩建空调产能步伐不会停止，东南亚R32进口配额迟早不够用，多余的产能只能停产，或空调先出口到有进口配额余额的第三方国家后充注制冷剂，成本将增加不小。
8、假如外贸今年没缺口，只要需求是增长的，缺口出现时间只是推迟了，不可能永远没缺口。外贸今年如果不大涨的情况，那么就看三代最重要品种R32的表现。R32的GWP值最小，最不可替代，目前维修市场很小，等一二年维修市场起来，长远看R32配额即使增加50%，内外贸迟早都必定出现供需缺口。合理推测，未来R32最没有内外贸价差。 @今日话题 。。。
之前说计划股价比豆浆每多一块钱发一篇长文，为发文而发文会降低文章质量，所以改为尽量一个月发一次长文。敬请理解。