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Q上游氧化土铝等原材料价格怎么看？

从直驱改成半直驱，需求有一些下降，传统一些做消费电子的同行尤其是宁波地区的产能利用率大幅下降，原来一些低端应用需求量也是大幅下降，是导致原材料价格大幅下滑的主要原因。今天和明天正好包头在开稀土论坛，原材料价格也会成为焦点。Q3要想市场需求有明显好转我觉得不太容易，好消息是整个汽车的需求还是比较强劲的。金属土铝如果恢复到100万以上我觉得比较难，应该是在80-100万之间波动的概率比较大。Q3是传统淡季，Q4是传统旺季。现在市价90万左右可能会有一段时间博弈。

Q∶近期大家也在观望下半年指标，指标不出来大家对供给预期不明确，往年七八月份都会出了，公司怎么看?

现在估计部里面也比较纠结，我认为指标还不是核心因素。我们关注的是Q4能不能修复，如果Q4消费电子、风电、变频空调等还一般的话压力会比较大。

Q公司下游几个方向布局的情况

收入占比上，我们原来两个传统强势领域进一步增强，上半年我们汽车产品占比提升到接近60%，去年是50%多一点，有提升，增长最主要的部分是新能源车。

我们原来在新能源车上，国际大厂占比比较高，我们的策略是对国内 OEM和新势力有一些增长安全性的顾虑，现在他们成长趋势也得到了确认，所以我们调整了很多精力在国内市场和新势力。国际大厂占比虽然还是在提高，但我们国内新客户有了突破，国内车厂有新的项目，国内和国外看，我们还是要在国内市场适当加大力度。所以新能源车的增长还是比较乐观。空调，今年一级能效的渗透率在提高，我们在头部客户的份额也有提升，上半年我们变频空调的增长141%，家电市场竞争比较激烈，比较卷，但我们还是持续优化产品，成本竞争力得到提升。风电方面，比较难过，市场有一部分调整，但我们在客户覆盖面有了新的增加，直驱客户改成半直驱以后，我们也在积极配合，而且半直驱以后，相对而言客户用量少了但价格敏感度降低，我们一些技术优势还可以得到有效发挥。消费电子市场也是我们开发的领域，我们原来基础比较薄弱，整体市场是下降的，但我们相对自己的水还是提升的，比如在歌尔，瑞声科技等的份额还是有提升的。

相对于行业下降幅度比较大的状态下，我们还马马虎虎，现在占比还比较低，我们主要做人员、消费电子新产线的搭建。工业自动化领域我们也有突破，松下、汇川等我们都实现了量产供货，但目前占比还不多，我们希望明年有提升。

Q∶Q2公司毛利率和净利润率比Q1要低，友商基本上都是Q2比Q1高，怎么理解?

主要原因是我们有一部分长线订单，现在原材料价格涨了这么多，客户也给了一部分支持，但原来约定在先，我们承担了一部分原材料涨价的损失，有一部分客户是在贴钱的。

Q∶Q1稀土价格比Q2高，但你毛利率Q2是低的

我们大部分客户是季度移动法，一二季度平均单价相差不多，但我们Q1时候比如去年Q4一部分库存材料还在发挥作用，原材料价格是比Q1稍微偏低一点的，Q2时候成本是Q1的材料，售价的增幅低于成本的增幅。

Q毛利率展望

现在原材料价格开始下行，对于我们锁价订单产生的作用就比较积极。虽然原材料价格下降会导致我们收入下降，但对利润会产生改善。