完全不认同,全部内容都是自己想象的。我现在就常喝到茅台,这不,这次回家带了两瓶。
6000万瓶飞天,不怎么够用的,不要以为都是存起来了。啥时候不行了,等平价买到茅台再试吧。
至于估值,茅台不需要长期高增速,茅台9-10贴现率足够,银行股至少12%。
再说了,春节后价格正常一个波动,也就一瓶跌了200来块,也没啥呗。
我们想想常识都应该知道,疫情几年,疫情结束后地产、消费都降级,其他必选消费还都有所下滑,白酒的消费场景大幅减少,而高端白酒的销量、业绩则是年年高速增长?这逻辑上说不通,也与我们个人实际感受不一致,不符合常理的事情短期可以存在,长期必然不可持续,再加上这些高端白酒最近几年都在大力扩充产能,原来生产低端、中端的白酒企业都在向高端酒迈进,终端需求端市场消费能力没有增加,甚至减少,而供应端则大幅增加,并在可预期的将来大幅增加,供大于求后价格必然下降,这不是白酒企业可以控制的。
2021年白酒被基金抱团炒高以来,这几年走的就是持续下跌之路,大的趋势没有改变,但中间每次都会产生较大的反弹,每次都是30-50%的涨幅,非常迷惑人,踏对节奏的投资者能获得不错的收益,但如果抱着白酒就是优秀的可投资行业,计划长期持有的,被机构成功洗脑的投资者将会造成巨大的损失。
随着高端白酒神话的破灭,杀估值已经进行的差不多了,下一步随着业绩增速下降,杀业绩、杀逻辑才会到来。
完全不认同,全部内容都是自己想象的。我现在就常喝到茅台,这不,这次回家带了两瓶。
6000万瓶飞天,不怎么够用的,不要以为都是存起来了。啥时候不行了,等平价买到茅台再试吧。
至于估值,茅台不需要长期高增速,茅台9-10贴现率足够,银行股至少12%。
再说了,春节后价格正常一个波动,也就一瓶跌了200来块,也没啥呗。
我不明白一个只有部分中老年的、富裕男性阶层认可的品牌,护城河能有多深[捂脸]又不是黄金[摊手]信仰长江电力我认可,信仰这种年轻一代不感冒的品牌,当他们步入中年富裕阶层后,这玩意儿的神话应该就谢幕了
认可最后一段,先杀估值,再杀业绩,最后杀逻辑,然后雪球再消失一片曾经辉煌过的“大V”
如果是看股价来揣测企业生产销售情况,那银行早就倒闭了。
说高端白酒业绩好,其实并没有。茅台是直销以后增速才上来的,否则茅台10%左右增长,五粮老窖洋河这些没有金融属性,也没人囤酒,五粮13%的增速。老窖增速高一些,是因为国窖利润率远高于特曲,且前几年国窖从3000放量到了1万吨。一茅五总共10万吨,全国白酒600万吨。占比不到2%。说估值,一茅五(茅台算上特别分红)股息接近3%。如果银行6%股息率值得投资,那白酒现金流行业3%就值得投资。
白酒商业模式有提价权,即便产量不增长,按道理增速也能跟随收入水平增长而增长。你了解银行,想必了解银行也会跟随社融或M2增长而增长。用消费降级来看高端白酒也未必完全正确。其他的奢侈品比如爱马仕,LV这些在疫情期间业绩也是有增长,当然,也是提价了的。