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2022年12月14日晚,贵州茅台披露,拟自筹资金约 155.16 亿元投资建设茅台酒“十四五”技改建设项目,地点位于茅台镇太平村和中华村,建设周期 48 个月,建成后可新增茅台酒实际产能约 1.98 万吨/年,储酒能力约 8.47 万吨。
关于贵州茅台酒,一直有个说法,贵州茅台是非常稀缺的,只能在茅台镇以特殊的原料,特殊的工艺制成,产能瓶颈明显。这个说法我曾经多次驳斥。
首先,产地范围不断扩大,2001 年,国家质量基数监督局批准对茅台实施原产地产品保护,保护地域面积为7.5 平方公里,2013 年扩大至15.03 平方公里。
其次,贵州茅台酒的产能极大,在高端酒市场,贵州茅台一家的产能大于其他所有白酒公司之和。
最后,茅台酒的产能在茅台镇的比例还有极大的提升空间。1991 年,茅台前董事长季克良发表“离开茅台镇就产不出茅台酒”的观点,明确茅台只能在茅台镇生产。到今天过去了31年,科技的发展能不能突破自然环境的限制?现在的茅台酒和当年的茅台酒是不是还一样?如果茅台酒的品质变了,比如变的更好,市场会不会接受?怎么判断品质是更好了还是更差了?保持品质不变是不是最好的策略?如果品味口感发生变化,消费者能不能察觉?如果察觉了,会不会买账?
这些问题想清楚了,对茅台酒的产能就会有更清醒的认识。
我个人认为酒的品质好坏并不起到决定性作用,因为好坏是一种人的主观判断,品质应该服务品牌的建设,品牌建设的核心是认知,这是基于文化和营销的产物。
综上所述,我在2019年年底系统整理白酒历史材料的时候就提出一个观点:茅台酒的产能主要是由市场决定的,市场能消化多少,茅台酒的产能就有多少。宣传稀缺性,主要是配合企业打造高端品牌的需要。
出了产能,还有就是提高吨毛利。公司产品通过直销和批发代理渠道进行销售。直销渠道指自营和“i 茅台”数字营销平台渠道,批发代理渠道指社会经销商、商超、电商等渠道。
我们发现,贵州茅台的直销营业收入暴涨105.49%,而批发代理则减少了9.31%。
出了提高直销占比,还有各种纪念产品。
当然,贵州茅台一直有提价的预期,这个我们要注意到。出厂价969,零售价2700,非常不合理,压制不提价并没有太大意义。
根据国家统计局数据,2022年全国规模以上白酒企业完成酿酒总产量671.24万千升,同比下降5.58%;实现销售收入6626.45亿元,同比增长9.64%;实现利润总额2201.72亿元,同比增长29.36%。
如果在白酒行业整体不断萎缩、高端白酒迅猛放量的前提下,高端白酒还有多少市场?高端白酒会不会打价格战?贵州茅台的长期市场空间是多少?
目前市场的主流投资者认为2025年贵州茅台可以达到1000亿净利润,按照30倍市盈率估值,就是3万亿。现在市值为2.28万亿。三年时间,好像没什么肉可以吃。
进一步讨论,1000亿净利润之后,茅台的增速多少,如何估值?
这才是投资贵州茅台的核心问题,但是没有看到明确有逻辑的推论,只能仁者见仁智者见智了。@雪球达人秀 @今日话题 $三六零(SH601360)$ $寒武纪-U(SH688256)$ $贵州茅台(SH600519)$ #2023投资炼金季#
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清明后,360就死给你看!
能把产品做成现金等价物,甚至理财产品的都是炒出来的
没想到比茅台好的商业模式…所以赌国家富强就可以押注茅台
看看四渡赤水、就知道茅台的价值了。
酒,特别是高端白酒销量都在下滑,只骗外行,都是靠提价增加利润了,茅台退下神坛是迟早的事,五年后你且看他
“第一句话叫“独一无二的原产地保护”。茅台核心产区有15.03平方公里,是受到严格保护的,全球只有这15.03平方公里的土地,才能真正生产出茅台酒。丁雄军透露,茅台集团曾经希望在全球寻找具有同等地质气候条件的地方,然而并没有找到。”
董事长不会满嘴跑火车吧
等我招81名清华的来破解茅台。以后任意地方都能造出茅台。然后茅台酒一夜暴跌90%$中国稀土(SZ000831)$ $九安医疗(SZ002432)$ $贵州茅台(SH600519)$