三六零，代码601360，大家要记住这只股票，因为它的实控人是周鸿祎，这是一位真的大神。
公司于 2015 年在上交所借壳上市，至今融资约550亿，分红18.9亿。要知道，分红是实实在在从股市融资，分红分到股市的可没多少哦。
从股权上看，创始人周鸿祎占比11.5%。而公司第一大股东天津奇信志成科技有限公司的法人同样为周鸿祎，因此周鸿祎又通过该公司间接持股 7.90%，这两家占比总体就达到了约 20%。
其实做实业是很难赚钱的，毕竟不是吹水就可以，得有真本事，三六零这些年在互联网领域的存在感是越来越低，但是，我至今没反应过来，它怎么忽然和人工智能扯上关系了。
反正是股价暴涨。
然后，三六零公告，公司实际控制人周鸿祎与胡欢经友好协商，已办理解除婚姻关系手续，周鸿祎拟将其直接持有的公司6.25%股份分割至胡欢名下。
按照现在的估值计算，这大概是90亿左右了，你们摸着自己良心说，会不会减持？要我说，肯定会，这个价格不减持的就是傻子了。
反正以后股价跌了，还可以定向增发不是吗？
什么，你以为三六零要大跌了？天真！
看看寒武纪和科大讯飞，越是减持越是暴涨，因为进去的机构已经没办法了，机构不盯着，大家直接一起死，只有托住股价，资金才有可能进来，才有一线生机！
1、说说贵州茅台
这不是一家正常的公司了，世界历史上从来没有一个消费品公司如此强势，提价权非常强，单品销售过千亿，派出儿子1935就可以和行业老二老三厮杀，甚至连销售渠道都可以“消灭”。
只要国人对茅台的崇拜还在，那么就完全不必担心它的业绩。只要茅台给经销商打电话：喂，我是茅爷爷，打点钱过来，然后就有业绩啦。
你去分析什么工艺，什么竞争力、护城河，没啥意义。
贵州茅台2022年实现营业总收入1,275.54亿元，同比增长16.53%；实现归属于上市公司股东的净利润627.16亿元，同比增长19.55%。
茅台的净利润=每瓶酒的净利润乘以酒的数量，所以净利润增长的动能来自于提高产能、提高吨毛利。
产能这块就不说了，一年9.18万吨的产能，稀缺你妹啊，当然这个产能还会大幅度增加。
2022年12月14日晚，贵州茅台披露，拟自筹资金约 155.16 亿元投资建设茅台酒“十四五”技改建设项目，地点位于茅台镇太平村和中华村，建设周期 48 个月，建成后可新增茅台酒实际产能约 1.98 万吨/年，储酒能力约 8.47 万吨。
关于贵州茅台酒，一直有个说法，贵州茅台是非常稀缺的，只能在茅台镇以特殊的原料，特殊的工艺制成，产能瓶颈明显。这个说法我曾经多次驳斥。
首先，产地范围不断扩大，2001 年，国家质量基数监督局批准对茅台实施原产地产品保护，保护地域面积为7.5 平方公里，2013 年扩大至15.03 平方公里。
其次，贵州茅台酒的产能极大，在高端酒市场，贵州茅台一家的产能大于其他所有白酒公司之和。
最后，茅台酒的产能在茅台镇的比例还有极大的提升空间。1991 年，茅台前董事长季克良发表“离开茅台镇就产不出茅台酒”的观点，明确茅台只能在茅台镇生产。到今天过去了31年，科技的发展能不能突破自然环境的限制？现在的茅台酒和当年的茅台酒是不是还一样？如果茅台酒的品质变了，比如变的更好，市场会不会接受？怎么判断品质是更好了还是更差了？保持品质不变是不是最好的策略？如果品味口感发生变化，消费者能不能察觉？如果察觉了，会不会买账？
这些问题想清楚了，对茅台酒的产能就会有更清醒的认识。
我个人认为酒的品质好坏并不起到决定性作用，因为好坏是一种人的主观判断，品质应该服务品牌的建设，品牌建设的核心是认知，这是基于文化和营销的产物。
综上所述，我在2019年年底系统整理白酒历史材料的时候就提出一个观点：茅台酒的产能主要是由市场决定的，市场能消化多少，茅台酒的产能就有多少。宣传稀缺性，主要是配合企业打造高端品牌的需要。
出了产能，还有就是提高吨毛利。公司产品通过直销和批发代理渠道进行销售。直销渠道指自营和“i 茅台”数字营销平台渠道，批发代理渠道指社会经销商、商超、电商等渠道。
我们发现，贵州茅台的直销营业收入暴涨105.49%，而批发代理则减少了9.31%。
出了提高直销占比，还有各种纪念产品。
当然，贵州茅台一直有提价的预期，这个我们要注意到。出厂价969，零售价2700，非常不合理，压制不提价并没有太大意义。
根据国家统计局数据，2022年全国规模以上白酒企业完成酿酒总产量671.24万千升，同比下降5.58%；实现销售收入6626.45亿元，同比增长9.64%;实现利润总额2201.72亿元，同比增长29.36%。
如果在白酒行业整体不断萎缩、高端白酒迅猛放量的前提下，高端白酒还有多少市场？高端白酒会不会打价格战？贵州茅台的长期市场空间是多少？
目前市场的主流投资者认为2025年贵州茅台可以达到1000亿净利润，按照30倍市盈率估值，就是3万亿。现在市值为2.28万亿。三年时间，好像没什么肉可以吃。
进一步讨论，1000亿净利润之后，茅台的增速多少，如何估值？
这才是投资贵州茅台的核心问题，但是没有看到明确有逻辑的推论，只能仁者见仁智者见智了。@雪球达人秀 @今日话题 $三六零(SH601360)$ $寒武纪-U(SH688256)$ $贵州茅台(SH600519)$ #2023投资炼金季#