我的选股是:行业前景 竞争优势 产品竞争力 确定稳定性,未来需求怎样,根据这些我选择了 中国平安 招商银行 格力电器 美的集团 上海机场 五粮液 泸州老窖 。只要把目光看的长远短期业绩骚动那是生意本质。不知道我这思路对不对?
主要就是基金和股票了。
集团根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征,将金融资产划分为:
(1) 以摊余成本计量的金融资产;
(2) 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产;或
(3) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
权益工具的投资,其公允价值变动通常计入损益,但本集团指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的除外。以公允价值计量且其变动计入其他综合收益,对于中国平安主要包括其他债权投资及以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的发放贷款及垫款等。
也就是说除了重要的参股公司及控股公司,平安持有的基金和股票主要划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产,这类资产受资本市场波动较大。
2、会计知识普及
所谓的新金融工具会计准则实际山是指国际会计准则理事会 (IASB)于2014年7月发布的《国际财务报告准则第9号—金融工具》,即IFRS 9。
现行金融工具会计准则下,权益工具投资可以分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产(包括交易性金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入当前损益的金融资产)、可供出售类金融资产。此外,允许在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资按成本计量。
在新金融工具会计准则下,权益投资通常应分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产(简称FVTPL),但是,在初始确认时,非交易性权益工具投资可以被指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产(简称FVOCI)。新金融工具会计准则下,分类为FVTPL的金融资产显著增多:
(1)一些金融资产指定分类为FVTPL;
(2)许多债务工具无法通过现金流量特征测试而只能分类为FVTPL;
(3)一些权益工具由于不符合权益工具定义而只能分类为FVTPL。这类资产的公允价值变动直接计入损益表,使得利润波动增大。
相比于现行会计准则,新金融工具会计准则下权益工具投资的影响主要是盈余管理能力下降,利润波动显著增大。
现行金融工具会计准则下,除投资连接保险账户等特定独立账户资产外,保险公司大多将权益工具投资分类为可供出售类金融资产,并可以通过该类资产的已实现资本利得或损失来调节利润,进行盈余管理。在新金融工具会计准则下,无论如何分类,由于权益工具投资的资本利得或损失只确认一次,只能计入损益表或其他综合收益,保险公司无法通过资产分类和资本利得的实现与否进行盈余管理。
新金融工具会计准则下,由于分类为FVTPL的金融资产较多,保险公司的损益表受资本市场波动的影响显著增大,净利润这一会计指标反映经营利润的质量与可持续性极差。
许多保险公司特别是上市寿险公司为了便于内部管理和外部投资分析者更清晰地理解公司的盈利能力与趋势,将会计净利润中一些非运营项目的波动性影响(包括权益投资的未实现资本利得)剔除后作为一个单独的核心财务指标,这一财务指标作为非会计准则信息(Non GAAP Measures),不同公司均有不同的名称与计算基准,比如中国平安的营运利润,在这一指标基础上,各公司相应计算披露净资产的回报率如运营ROE。
为了能适用权益法核算股权投资,预计未来保险公司会逐步增加自己的投资品种中联营公司、合营公司的比例,有助于刺激保险公司长期持有优质资产。
3、经营讨论
在新冠肺炎疫情冲击下,公司经营面临线下业务开展受阻、信用风险上扬、权益市场波动、市场利率下行等诸多不利因素,努力采取线上化转型等各种举措,减缓疫情影响。同时境内外资本市场大幅下跌,且公司执行新金融工具会计准则,公允价值变动损益波动加大,导致投资收益大幅下降。 2020 年第一季度,归属于母公司股东的净利润 260.63 亿元,同比下降 42.7%42.7%;但归属于母公司股东的营运利润仍同比增长 5.3%达到 359.14 亿元。
寿险及健康险业务归属于母公司股东的营运利润 243.02 亿元,同比增长 23.7% 。这个很吊。
个人客户业务不错,持有多家子公司合同的个人客户数增速高于个人客户数增速,客户对平安的价值继续认可。
团体客户在去年高增长的基础上继续飙,主要是为发展个人业务及公司未来的资产投资打下基础。
也就是搞关系的,这个业务本身不赚什么钱,但是能为赚钱的业务打开口子。
年第一季度,受新冠肺炎疫情影响,公司传统代理人线下业务展业受阻,高价值保障型业务受到一定影响,同时加大易于销售但价值率相对较低的线上简单产品推广力度,为疫情过后客户转化做准备。 第 一季度寿险及健康险业务新业务价值 164.53 亿元,同比下降 24.0% 。这说明代理人渠道还是销售高价值保障性业务的核心渠道,这和我之前判断的一致。
新业务价值率继续下降,估计未来会持续下降,一方面是一季度销售了易于销售但价值率相对较低的线上简单,另一方面传统保障性产品供大于求,平安的价格出现了松动,在今年利率下行的环境下,平安福价格不升反降,预计寿险改革出现实质性成果之前,国内的寿险市场会持续恶化,这个不利因素要考虑到。
平安产险业务规模持续增长,业务品质保持优良。2020 年第一季度,平安产险实现原保险保费收入 725.89亿元,同比增长 4.9%4.9%,其中受疫情影响,新车销售量大幅下滑,车险业务保费收入同比略有下降,但非车险业务保持强劲增长。凭借良好的公司管理及风险筛选能力,第一季度平安产险综合成本率 96.5%96.5%,同比下降 0.5 个百分点,持续优于行业。第一季度,平安产险实现营运利润 44.43 亿元,同比下降 23.3 %%,主要是因为受新冠肺炎疫情影响,资本市场大幅下跌,总投资收益同比减少。
保险资金投资组合方面,受海外市场波动影响,沪深股市今年以来下降超10%,香港股市下降超16%。同时,受海外普遍零利率政策和国内宽松货币政策的影响,国内市场利率有所下行。公司保险资金投资组合投资收益率受股市下跌、市场利率下行等因素影响,有所承压。
没办法,过。
公司积极应对利率下行挑战,继续增配国债、地方政府债等免税债券以及政策性金融债等长久期、低风险债券,通过拉长资产久期,极大缓解了公司在低利率时期的再投资风险,并进一步缩小资产负债 久期缺口,优化资产负债久期匹配。此外,公司建立灵活的资产负债联动机制,合理制定负债端保证利率,优化资产负债利率匹配。
这是对利率下行的对应政策。
2020年第一季度,受疫情及资本市场震荡影响,资产管理业务投资收益同比减少,同时去年同期部分投资项目退出实现较高收益, 受此影响,资产管理业务净利润为 27.46 亿元,同比下降 45.6% 。
这里谈一下平安医保科技,这个公司虽然现在不起眼,但是在平安未来的保险业务中有可能发挥战略左右。平安医保科技致力于成为全方位赋能医疗生态圈的智慧科技公司,凭借行业领先的医保管理、医疗管理、健康管理、疾病管理行业经验,全面赋能医疗生态圈。平安医保科技以智慧医保系统为核心,打造"智慧医保一体化"平台,为医保局赋能;同时从医保出发,围绕医院、医生、药店、参保人,积极延伸打造医疗管理综合解决方案;在保险产品设计、风险控制和营销渠道等方面为商业保险公司赋能。
因为最近在看基金,时间匆忙,没有人看任何研报和网友关注的问题,仅从一季报出发做个简单的点评,不知觉又5000字了,醉。
大家有什么关系的问题我没讲到的,可以留言,有价值的问题,我会单独讲。
我的微信公众号:股海沉思,欢迎关注我,一起聊聊天,扯扯淡。@今日话题 @雪球达人秀 $中国平安(SH601318)$ $中国太保(SH601601)$ $新华保险(SH601336)$#中国平安2020一季报解读#
我的选股是:行业前景 竞争优势 产品竞争力 确定稳定性,未来需求怎样,根据这些我选择了 中国平安 招商银行 格力电器 美的集团 上海机场 五粮液 泸州老窖 。只要把目光看的长远短期业绩骚动那是生意本质。不知道我这思路对不对?
由于寿险及健康险业务的大部分业务为长期业务,为更好地评估经营业绩表现,本公司使用营运利润指标予以衡量。该指标以财务报表净利润为基础,剔除短期波动性较大的损益表项目和管理层认为不属于日常营运收支的一次性重大项目:
本公司认为剔除上述非营运项目的波动性影响,营运利润可更清晰客观地反映公司的当期业务表现及趋势。
内含价值营运回报率(ROEV) 用营运利润的角度分析相对于内含价值的增速,类似于净利润的增速
营运利润比会计利润更能反映保险公司的实际经营状况,而内含价值(EV)又比净资产更能反映保险公司的清算价值,那相对一般公司的用净资产收益率(ROE)指标来表示公司的赢利能力,保险行业设计出了本行业特有的内含价值营运回报率(ROEV)指标,反映了内含价值的增速。其公式为:
寿险及健康险业务ROEV =寿险及健康险业务内含价值营运利润 ÷ 年初内含价值
观察企业成长性还有一个指标,NBV。我们知道EV 的成长性主要取决于"NBV/期初EV",因此近年来NBV 保持持续快速增长的公司能够在未来实现更快的EV 增长,从而理应享受高估值水平(PEV)。NBV主要涉及公司的估值水平
作者:贫民窟的大富翁
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来源:雪球
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嗯,文章很有道理,看这么多人骂平安我就放心了
坑爹条款偏高保费→_→
请问平安的市盈率估计能到多少
个人认为平安集团是综合性金融集团,其中保险利润占比最大,但集团目标及整体护城河在于综合金融下交叉销售,所以我看的指标有:ROEV, 同一客户同时持有本公司业务数, 科技板块市值;ROEV能反映保险业务的运营水平,交叉持有数代表客户粘性,科技板块最为未来的一大看点不可忽视。
个人投资首选高管品德,保险公司就被排除在外了!为啥?本人及周边亲友,凡是有车祸牵连保险赔付的,没有一起能顺利赔偿的,总要打官司,而官司的结果总是保险公司输!!!老百姓的心中,保险公司就是骗子。
啥都有天花板,平安吸进能力天花板可能还没到,可能投资能力天花板到了,想想中行原油宝就怕,平安不会是下一个?一个靠投资赚钱的企业,想收获超过行业平均利润,必然冒超过行业平均水平的风险。
同为保险行业,同样面对疫情,为啥太保一季度业绩大增,能解读下吗?
平安分析