【几乎满仓恒大，不妨碍看好碧桂园、融创】

笔者现在大约97%仓位的中国恒大，3%的碧桂园。现金储备足够一年开支。
目前笔者最看好的股票无疑是中国恒大、碧桂园和融创中国。这三家是可以现价买入，长期持有，安全边际足够大的。随着股价回调，潜在上涨空间越来越大。区别是：
1、中国恒大已经进入盈利释放期，有强劲利润和分红托底。融资能力最强，港股应无配股可能。“外势”最浑厚，非地产业务布局最领先，社会公益标杆，政治最正确。“外势”可能不断给人惊喜，内在价值区间能逐年上移。筹码最稀缺，许老板加大刘，明面上已锁定85%+，流通股不足15%，不到24亿股（融创除孙宏斌也近24亿股），三者之中流通市值最低。在攻击性不俗的同时，防御性很强，攻守兼备。
2、融创中国在“实地”方面（地产主业土储、权益销售增速）非常像一到两年前的恒大，爆发力强，地产主业离销售天花板最远，市值想象空间（8848）最大。不过，由于业绩释放最晚，净负债率最高，乐视类似当年的恒大冰泉，这些都容易给空头口实，股价波动可能最剧烈，持股者会面临最大的心理考验。三者之中，攻击性最好，波动性较大。
3、碧桂园料即将开始释放业绩。连续两年的权益销售高增长储备了大量未释放利润，变数只在少数股东、员工跟投瓜分多少，给上市公司股东留多少。公司回购、大股东增持、入恒指，三重托底，股价波动小，低估是非常确定的，何时向上突破的问题。相比恒大，差在外势。防御性很强，攻击性不俗，也是攻守兼备。

近几月来，笔者为何坚守中国恒大? 除上述理由外，还有个人方面的考量：
1、穿鞋的不用“搏”更高的收益。通常，人们的风险偏好会随净资产增加而下降。中国恒大未来三年预计100%~300%的回报足以令我满意。无论股价涨跌，丰厚的分红（明年7月每股料收1.50港元，以后几年复合30%递增）足以确保财务自由。
2、这么多年了，有感情溢价。

其他球友，可以根据自己家庭的财务状况，选择合适的风险偏好，定制自己投资组合中内房三杰所占的比重，以及三者各自的权重。

无论如何，要HOLD住，坚持才是胜利，不经风雨难见彩虹。

$中国恒大(03333)$ $碧桂园(02007)$ $融创中国(01918)$