【本轮内房大行情,不是炒作,而是赤裸裸的价值回归】 最近几年,房地产行业已经呈现出非常明确的集中趋势——强者更强。无论调控松紧,强势龙头地产商们只有三个字——高增长。而市值呢?在资本市场众多不懂装懂的地产呆会计共同作用下,缓缓前行。就好像这些地产商个个都是增收不增利的学雷锋标兵一样。 笔者花了点时间,整理出下表,部分龙头地产商的上半年销售数据,当前市值及市销率。截止目前,内房股普涨了辣么多,市销率低于0.5竟然还是常态。以中国恒大为例,今年股价涨了三倍,现在的市销率竟然才0.38。问题是,这不是个案啊。可见资本市场前几年多混蛋。 当然,市销率只是一个参考指标,不能直接得出估值高低的结论,因为不同企业净利率差别很大,有的真不到5%,有的超过15%。各位选股时要深入研究,具体甄别。 另外,很多投资者喜欢小规模、小市值的地产商,觉得增长空间更大。这其实是个误区。去年超3000亿的,个个天花板都在万亿左右。去年才300亿的,多数是没机会上千亿的。因为强势龙头的竞争优势是全方位的、显著的,差距越来越大是较大概率事件。选企业选强是第一要素。 $中国恒大(03333)$ $碧桂园(02007)$ $融创中国(01918)$