ice_招行谷子地 的讨论

没研究过，只是提醒用DCF搞周期股容易误导吃瓜群众[摊手]

未来3、5年，考虑原油价格，首先，跌破60的概率很小，其次，即使小概率事件发生跌破60后，最多半年又会上去，然后还会大幅上涨，因为有几个大前提：1. 全球经济每年增长2%左右，传统能源需求也会相应增长；2. 16年开始传统能源投资严重不足，供应增长已经跟不上需求增长；3. 未来几年通胀对中国更有利；

反正我前些日子把拿了三年的港股海油清仓了，周期股开始说去周期，开始按计算器，我就害怕，之前吃过亏[捂脸]

这是欺负谷子地没看过海螺的报表吧，海螺的周期属性已经减弱到0都出来了。
首先海螺水泥这些年的利润下降除了水泥价格的低迷外，还受限于煤炭价格的居高不下。
水泥价格低迷，1是国内产量大，2是受基建和地产行业下行限制，水泥用量下降。煤炭价格虽然有长协价护身，但煤炭价格居高不下的前提下，长协价议价也没有什么空间。
一边是成本居高不下，一边是卖价节节下行。利润可想而知。
海螺之后的利润空间增长，主要在骨料上，近年在不停增加骨料产能，但是问题也随之而来，骨料的毛利率已经从21年的65.69%下降至23年的48.32%。
海螺的优势，行业龙头，财务稳健，手上现金流充沛（充沛的有点过了）。
如此充沛的现金流，不光财务稳健了。也影响了企业的ROE，如果喜欢财务分析的朋友可以充分研究一下海螺的财报，就不难看出，现金流过多的企业是怎么会反过来影响企业的ROE的，这是一个典型的案例。我只提一点，现金能获取到的收益实在太少了，理财、存单他也不敢冒险买别的。

如果不靠谱上台，原油分分钟干下来[捂脸][捂脸][捂脸]这就是我现在的顾虑之一。
大型地面光伏电站现在回收周期7-8年，工商业分布式电站回收周期2-3年；这是我的顾虑之二。
中东和阿美关系似乎也一般，原油价格不好说；这是顾虑之三[捂脸][捂脸][捂脸]
比起海油，我反而觉得海控好像反而强一点，虽然我都不买

是的，可能弱化，消除很难

任泽平是我目前唯一拉黑的所谓的“经济学家”，他的脸早都被打肿了。

我觉得任怎么像个柿油派或者买办

[滴汗]看样子得去温故知新了

冰河，现在有两种声音，比较代表性的任泽平说接下来一年货币会宽松，而马光远说货币不会宽松，您的判断是什么，这两种声音会对银行股产生哪些影响呢。