一、总评
总体财报符合预期，归母净利润41.4亿元，中规中矩，考虑4季度疫情，整体说得过去。
二、具体分析
（一）收入端
1、金赛4季度金赛增速下降，主要受到12月疫情影响很严重，但是整体保持增长，销售情况还不错。
2、百克收入增速波动比较大，主要还是12月的发烧限制了疫苗的接种。
3、华康收入保持不错，稳定中带点增长。
（二）归母净利润端
整体看金赛四季度净利润增长，和利润的增幅基本一致，还行吧。3季度增幅特别底，估计3季度的经营不好，4季度有些费用做了平滑。
百克、华康占比小，华康净利润下滑的挺厉害的。百克其实收到收入下滑的厉害，华康在收入平稳的情况下，净利润大幅下滑，可以商榷一下，但是毕竟体量太小。
（三）净收入利润端
2022年净毛利率不降反升，主要是收入端增长超过成本、佣金的增长，整体经营情况稳定略微向好。
（四）研发费用端
第4季度研发明显提速，推测3季度经营业绩一般，为维持利润保持增长，3季度研发费用的预提可能人为操作减少，4季度确认了不少费用，导致4季度研发占比达到了惊人的16%。4季度在疫情的情况下吃下了这么多费用还能保持这样的增长，还可以。
三、总结
写的不多，主要是和三季度比，经营情况有一定回恢复的迹象。但是总体和三季度情况保持差不多，在12月少一个月的情况下有如此韧性，确实不易。另外看财报的时候提示几点
1、净现金流不要去看单家的净现金流（不要去用附注九、1、（3）），因为这个现金流很可能人为操作，比如收支母公司的往来款导致不真实。
2、另外一个很有趣的现象（属于我见识少）
这家儿科药的公司的商誉减值每年按照商誉原值的10%做的减值，主要是因确认递延所得税负债形成的商誉，随着递延所得税负债的转回而减少所得税费用，导致可收回金额小于账面价值， 本公司在合并报表层面逐期转回递延所得税负债，并计提商誉减值准备。这种操作极少见，不能说这样的做法肯定有错，只是这么做我见的少。
3、注射奥曲肽微球研发失败
正常，目前看最有希望的新产品还是注射用曲普瑞林微球，三期已经做完了。