《衡量和管理公司的价值》（第六版）翻译DAY140

分解ROIC来获得公司财务的内生角度

   在2004至2013年间，UPS赚取了比FEDEX更高的ROIC。但是什么导致了表现的差异？为了理解公司业务的哪个部分驱动了公司的ROIC，分拆这个比率如下：

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前面这个等式在财务分析中是最有力的等式之一。其诠释了一家公司的ROIC由其最大化利润能力的程度（EBITA除以收入，或经营利润率），优化资本周转率（由收入除以投入资本），或最小化经营税收。

每个部分能被进一步分解，方便每项费用和资本类目能被逐条分析。