但我们的分析并未发现任何在北美，西欧，日本和澳洲等发达市场多地上市对公司在股东价值上有显著影响。我们发现当公司公告从美国和英国股票交易所退市，股价并未下跌（见图表5.14）。事实上，大多数在我们的样本中的公告在投资者和分析师中并未产生任何反应。我们也未在美国或伦敦等多地上市的公司发现估值溢价，相对其他公司。当我们在投入资本回报率上对差异进行调整。（见图表5.15）
事实上，我们并未发现任何多地上市受益的证据。在规模调整后，多地上市的欧洲公司只获得少量的新分析师覆盖。美国的机构投资者不需要他们想投资的外国公司在美国上市。其对于流动性并无影响，因为欧洲公司在美国上市的跨市场股份—美国存托凭证（ADRs）—通常占据了公司的总交易量的不到3%。公司治理标准在跨发达国家市场向美国和英国市场靠拢。从更好的资本渠道并未获得任何好处，事实是四分之三的欧洲跨市场在美国上市的公司从未在美国募集到新增资本。
对于来自新兴市场的公司，情况却有不同。这些公司可能从跨市场在美国或英国资本市场获得的新股本和更严格的公司监管需要受益。