$Adobe(ADBE)$ 在2022年秋的盘点中因为估值过高被排除，至今增长80%，今天再完整分析一下。

1986年上市，主要做数字媒体业务，美国市场占54%，当前价格611。

5年来营收持续增长，平均增速16.5%，营业利润持续增长，平均增速18.5%，净利润受所得税波动影响在波动中增长，平均增速15.9%。2023年没有利息负担。毛利率近5年从85%提高到87.9%，净资产收益率从29.7%提高到了35.5%。

目前市盈率51.8，和增速比有一定高估。