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$Ambev(ABEV)$ 2000年上市的巴西公司,主要市场在拉丁美洲,当前价格2.64。

5年来营收持续增长,平均增速10.7%,营业利润变化很小,平均增速1.4%,净利润受所得税影响增速有些失真,税前净利5年平均增速2.1%。没有利息费用。毛利率近5年持续下滑,从61.7%下降到49.3%,净资产收益率17.6%。

2023前3季度营收增长4.8%,营业利润增长8.2%,净利润增长6.4%。

5年来资产负债率基本在40%左右,近3个季度大幅下降到33.6%,有可能是季节性因素。 应收变化不大,存货近几年的增速非常快,2022年达到了营收的15.8%,而2019年仅占10.9%,增加了5成,近三个季度终于有所下降。

商誉及其他无形资产占净资产的54%,长期借款占净资产的2.7%,没什么负债负担。库存股很少,股本变化很小。

5年来现金流经营净额大幅高于投资净额,产生了很多股东盈余。

目前市盈率15.3,市盈率TTM14.6,股息率5.8%,股息基本稳定。通常来说毛利率下滑会有下限,营收快速增长的背景下如果毛利率止跌,净利润就会很快增长,可以谨慎选择(⭐️)