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$XP INC ORD A(XP)$ 是2019年上市的巴西公司,主营业务持续亏损,而且亏损持续扩大,但是投资的证券近些年收益巨大,造成净利润持续增长,目前短期投资还有336.2亿。这种股票更类似于基金,目前市净率4.1,明显过高,缺乏吸引力。

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05-07 11:50

公司Net Income from Financial Instruments,并不是你理解的,自营炒股/买卖证券的投资收入。根据公司的年报表述,“我们从投资分销平台向零售客户和机构经纪业务线产生的总收入和收入的一部分不计入所提供服务的净收入,而是计入金融工具的净收入。包括:(1)向零售客户或机构客户出售公司、银行和政府固定收益证券(其中一些我们从发行人处购买并立即转售给客户,还有一些我们短期持有以杠杆流动并增加市场流动性)所产生的购买和销售之间的差额;(2) 向我们的零售客户销售结构化票据和更复杂的衍生工具(其中,我们是客户为构建结构化票据而购买的上市衍生工具的交易对手,然后我们对冲市场上的综合风险敞口);(3) 零售客户贷款的利息收入;以及(4)我们将零售客户的未兑现现金余额分配给隔夜投资和其他高流动性投资所赚取的利息。此外,该收入线的一小部分与我们的主要交易业务有关,通常包括将我们自己的净现金余额投资于保守证券、套利和其他投资,几乎没有直接风险。金融工具收入由税收和金融收入缴款扣除。”
——也就是说,这确实是公司主营业务产生的收入。

05-05 11:45

哪里能看出来主营业务亏损持续扩大?我怎么看到的都是大笔利润