$嘉信理财(SCHW)$ 营收连续5年增长，其中在2021年上了个大台阶，可能是2020Q4的大笔收购的效果。2022年营收增长12.1%，净利润增长22.7%。

2023Q1继续增长，Q2开始下滑。2023上半年营收微增0.1%，净利润下滑9.3%。

这里面有个问题就是2020年收购后商誉和其他无形资产从13.55亿增加到了219.43亿，尽管这两年一直在减值，但是2023Q2依然还有204.75亿。对于软件行业、药品行业甚至消费品行业这个价值可以理解，但对于银行业这个价值非常不牢靠，未来一直会有减值压力。目前商誉和其他无形资产占371.47亿净资产的55%，这意味着实际净资产有较大折扣。

同时2020年收购完成后，股本从1,500万提高40%到2,100万

目前市盈率17.4，市盈率TTM微升到17.7，估值没有吸引力。