$科磊(KLAC)$ 🎯 2023.7.20 当前价格456，持仓浮盈38%，距离上次复盘已经12个月，达到复盘标准

新增数据：2022年Q4和年报，2023前3季度报

2022年营收增长33.1%，营业利润增长46.8%，净利润增长59.9%。

2023前3季度营收继续增长21%，营业利润增长18.3%，但是利息费用继续大幅增加，占营收的7%，负担倒是不算重，税前利润增长18.7%，净利润受所得税影响仅增长7.4%。

2022年资产负债率从67.1%提高到88.9%，应收款项和存货虽然增加很快，但比例还算正常，商誉23亿，占26.83亿净资产的86%，资产含金量不高，2022Q4长期借款从37亿跃升到66.6亿，之后三个季度逐渐下降到58.9亿，杠杆率很高。

2023前3季度利息费用占营业利润的8.7%，负担略有提升。

经营净额依然大幅超过投资净额，股东盈余很多。

目前市盈率20.8，市盈率TTM18.6，虽然行业似乎走到了周期尽头，但这支股票仍未进入下降通道，目前暂时观望。