$Freeport McMoRan(FCX)$ 近5年来营收在2019大幅下滑22.7%、2020以及2022年均有略微下滑，5年平均增速为6.8%，营业利润在2019年大幅下滑85%，2022年下滑15.1%，其余3年增长，5年平均增速为14.6%，净利润则在2019年略微亏损1.9亿，5年平均增速为16.4%。

5年来毛利率波动曲线和营收以及利润曲线高度一致，典型的原材料行业的特点。

利润表显示无论营收高低，公司的营业费用基本都维持在6亿左右，利息费用也差不多6亿左右，其它收入项占比很小，对利润影响可以忽略，不过归属少数股东净利润占到了净利润的25%左右，归属母公司净利润只剩下75%。

资产负债表显示5年来现金增加很多，应收款项和存货数量和增速都比较正常，商誉很少可以忽略，长期借款96亿，占净资产249亿的39%，杠杆率不高。

库存股一直在增加，目前已经达到57亿，这是隐形的财富。

5年来经营净额达到了212亿，投资净额达到了138亿，有一定股东盈余。

目前市盈率16.7，如果按5年平均净利27亿再加上11亿（库存股平摊到5年）的38亿计算，市盈率为15，考虑到少数股东，市盈率为20左右，估值没有吸引力。