$曼格纳国际(MGA)$ 是1992年上市的加拿大公司,2002年至今股价从63.2美元下滑到50.2美元,考虑到期间有一次1拆2,年化回报率2.3%,不怎么样。

公司主营业务是车的各个部件,市场非常国际化,前六大市场美、奥地利、加、德、墨、中一共占据8.5成市场。

5年来毛利率基本在14%左右,净资产收益率从21%下滑到了13%,没有太大吸引力。

5年来营收波动中萎缩,营业利润和净利润下滑更严重,2021年均有较大反弹,营收增加11%,营业利润增加29%,净利润增加130%。

但是暴涨通常不持续,2022前两季度营收下滑1.1%,营业利润下滑33.7%,净利润下滑80%。

利润表显示2021年利息费用占营业利润的4.1%,负担不高。

2020年其它费用达到4亿,2021年其它收入达到1.1亿,主要是2020年有2.7亿的重组费用,和3.5亿的勾销,这么看来2021年的利润增速水分不少。

资产负债率5年来从53.8%增长到58.4%,长期借款34.08亿,占净资产113.44亿的30%,杠杆率比较健康。

5年来经营净额持续超过投资净额,股东盈余较多。

目前市盈率10,市盈率TTM 22,如果净利润达到2017年22.6亿的高点,对应市盈率6.4。

目前看没有吸引力,可以长期关注。

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