逍遥投资派的第130篇原创
美股日日研70:盘点一下木材板块
Summary
木材板块非常小，只有4支股票。2021年随房地产火热板块增长很快，选出了一支股票。
木材板块投资指数：⭐️
下面是分析过程 👇
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今天是2022年8月15日，周一，我们来盘点一下木材板块。
板块内一共有4支股票，市值从0.225亿到80亿，市值中位数50亿，是个非常小的板块。毛利率中位数20%，净资产收益率中位数是23%，行业盈利能力还可以。
从市盈率角度看，有1支股票小于0，2支小于8.5，1支在8.5到25之间，板块的盈利能力普通，估值不高。
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$Enviva(EVA)$ 2021年之前利润很少，最高也仅有1700万，2021年亏损1.45亿，2022前两季度持续亏损。即使以最高利润计算，市盈率也达到了282，目前没有吸引力。
西弗雷泽木业(WFG) 是2021年上市的加拿大公司，上市当天开盘62美元，目前价格92.4，上市后回报率49%，相当不错。5年来毛利率除2019年下降到38%以外，从39%提升到了55.8%。5年来净资产收益率除2019年为-5.7%以外，从24.7%上升到58.2%。
5年来营收、营业利润和净利润除2019年外保持增长，尤其是2021年分别暴涨了129%，358%和384%。2022前两季度营收、营业利润和净利润分别下滑2%，15.5%和14%，高增长似乎停下来了。
利润表显示利息费用占营业利润的1.1%，负担可以忽略，其它损益项也很少。
上市以来两个季度，资产负债率从26.6%下滑到22.6%。应收帐款和存货水平比较正常，增长也远少于净利润增长，利润增长比较实在。
长期借款4.99亿，占净资产78.56亿的6.4%，杠杆率很低。
5年来经营净额大比例高于投资净额，股东盈余很多。
目前市盈率3.4，市盈率TTM3.7，如果按2020年6亿净利润计算，市盈率调整为13，可以谨慎选择(⭐️)
朱伊特卡梅伦贸易(JCTCF) 是1996年上市的美国公司，2002年到今天股价从7.17变为6.45，考虑到期间进行过两次2拆3，两次1拆2，实际平均回报率为11%，还算不错。
5年来毛利率从23%下滑到21.5%，冲上27.8%后又跌回24.6%。净资产收益率从14.6%下滑到10%后又增长到16.4%，这两个数据看起来吸引力不大。
5年来营收在波动中从4770万提升到5750万，营业利润却波动中从444万下滑到374万，2022前三季度虽然营收在增长，但是营业利润下滑30%，净利润下滑52%。
目前市盈率6.5，市盈率TTM11.5，吸引力不大。
$UFP Industries(UFPI)$ 是1993年以7美元上市的美国公司，目前价格88.86，考虑到期间做过一次1拆3，实际平均回报率为13.4%，相当的不错。
5年来毛利率从13.8%上升到16.3%，净资产收益率从13%上升到30%。
5年来营收(除2019)、营业利润和净利润保持增长，尤其是2021年分别暴增68%，107%和118%。在这么高的基数上，2022年前两季度累计分别增长了19%，45.5%和46.6%，非常神奇。
利润表显示利息费用占营业利润的1.5%，负担可以忽略。没有什么其他损益，利润表很干净。
5年来资产负债率从33.5%一度上升到45.5%后又回落到35.6%。
应收帐款和存货比例都很正常，增速也不高。
长期借款2.76亿占净资产23.25亿的12%，杠杆率很低。
现金流量表比较有意思，虽然经营净额增加较快，投资净额同样大幅增加，股东盈余并不多。
流动比率2.9，速动比率1.5，现金流比较安全。
目前市盈率10.3，市盈率TTM8.6，考虑到木材周期性也比较强，2021年整个板块都暴增，目前的市盈率缺乏足够的吸引力。