$Fortune Brands(FBHS)$ 是2011年以11.9美元上市的美国公司，当前价格68.41，11年来回报率为17.2，相当不错。

5年来毛利率在36%上下波动，净资产收益率从19%下滑到16.3%后连续增长3年达到26.5%，在板块内属于较高水平。

5年来营收，营业利润和净利润（除2018）基本保持增长，尤其是2021年分别增长25.7%，32.3%和39.3%。2022Q1增幅分别下降为8.3%，(0.78%)，1.74%，2021年似乎达到了近期高点。

利润表显示，利息费用8,440万，占营业利润的7.6%，2021年之前也都在15%以下，负担较轻。

5年来资产负债率从52.8%上升到64.4%，很奇怪的现象是长期借款增加的很快，时不时的有四五亿的短期借款，显示公司现金流应该有很大问题。

应收款项和存货水平都不高，2020到2021年合计增加了4.8亿，远超净利润增加的2.2亿，净利润增长水分很大。

商誉及其他无形资产38.7亿，占净资产30.65亿的126%，资产比较虚。

长期借款33.68亿，占净资产的110%，杠杆率很高。

5年来现金流经营净额有3年大幅超过投资净额，负债表经常出现的短债很令人怀疑。

流动比率2.2，速动比率1.03，在板块内属于较低水平。

目前市盈率12.35，市盈率TTM12.2，考虑到利润增长和资产表的质量，吸引力不大。