逍遥投资派的第88篇原创
港股日日研39: 盘点一下公共运输板块
Summary
整体来看，公共运输板块在经历了去年的特殊情况后营收有所好转，但是仍未完全恢复，估值方面依然不低，没有选出合适的股票。
公共运输板投资指数：0
下面是分析过程 👇
今天是2022年4月27日，周三港股盘前，我们来盘点一下公共运输板块。
一共5支股票，市值从1.78亿到2616亿，其中20亿以上的3只，我们就来研究这3只股票。
$载通(00062)$ 营收2020年大幅下降24%，比我想象的要好很多，2021年恢复到2019年的9成。营业利润则是从2018年就开始下滑，一直到2021年才反弹了4.7%。净利润则是在2017和2020两年大幅增加，还超过了当年的营业利润。
2017年是因为“非经营特殊项目”达到4.4亿，2020年是因为“非经营特殊项目”达到15亿，盲猜这么大金额应该是政府补贴。搜了一下，果然有相关新闻。
2021年营收还未完全恢复，如果以2019年6亿净利来计算，目前市盈率为10倍，还是有所高估。
$港铁公司(00066)$ 营收2020年大幅下降22%，2021年恢复到2019年的近9成；营业利润在2020年转亏，净利润则是从2018年下滑到2020年，2021年恢复到2019年的8成。
看了下利润表，“减值及拨备”科目变化很大，从增加63亿到减少91亿，对利润影响非常大。
即使按2019年120亿利润算，市盈率也达到了22，不像一个公共事业股的估值。
$广深铁路股份(00525)$ 营收2020年大幅下降23%，2021年恢复到2019年的9.5成，但营业利润在2021年的亏损却扩大了，主要原因是营运支出从19年的190亿增加到了21年的205亿。目前股息停发，作为公用事业股的好处也没有了，暂时没有投资价值。
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