这两天日日研选出来的股票流动性很差，很难成交。看来港股股票的流动性远远比盈利性要重要，还是要坚持进行选股前的流动性筛选。
股票日日研33:盘一盘港股中的可再生能源股
【文末直接看分析结果 👇】
今天是2022年3月22日，周二港股盘后，我们来盘一盘港股中的可再生能源股。
选择可再生能源板块，一共24支股票，市值从7700万到1393亿，是个比较小的板块，先把市值20亿以下的11只股票排除，还剩13只股票供选择。
整个板块的市盈率并不高，最高的只有26。先大致扫一遍所有股票的净利润曲线，很多都是漂亮的持续增长曲线，有几只股票的净利润曲线很难看，直接先排除掉。协鑫新能源、北京能源国际先被排除。
然后找出市盈率持续增长的股票，考察增长率和市盈率是否匹配。
光大环境的增长率曲线非常好看，4年平均增长率19%，营收增长曲线也吻合。负债率68%，速动比率1.21比较安全。
应收账款增加了70亿，应付账款增加了60亿，存货仅增加了2亿，是扩大生产和销售的特征。
目前市盈率只有4.4，可以选出来（⭐️⭐️⭐️）
粤丰环保的增长率曲线非常好看，4年平均增长率24%，营收增长曲线也吻合。负债率64%，流动比率1.26，速动比率1.25比较安全。
应收账款增加2.4亿，营收增加了18亿，还算合理。
目前市盈率只有8，低的没有道理，选出来（⭐️⭐️⭐️）
信义能源4年净利润平均增长率为14%，流动比率1.3，负债率41%，26倍市盈率中性偏低
应收帐款增加了11亿，营收仅增加了5亿，回款能力应该是在变差。排除。
龙源电力的4年平均增长率为6%，2021年Q3已经达到59亿，超过2020年全年的57亿，21年全年增长率于应该不低，2020年4季度利润有11亿，如果2021年也是11亿，全年应该有70亿净利，增长23%。如果按70亿来算，近5年平均增长率为9%，19倍的市盈率中性偏低。
应收帐款增加了52亿，应付账款增加2亿，营收仅增加11亿，回款能力在急剧恶化，排除。
下面看5年里至少4次增长，并且萎缩次年即恢复增长的股票。
大唐新能源的净利润增长在2019年有个回退，4年平均增长率52%，近两年平均增长率仅4.3%。
应收帐款增加29亿，但是营收仅增长了10亿，回款能力在急剧恶化，排除。
协合新能源2018年起的3年平均增长率为16%，营收曲线也吻合。资产负债率69%，速动比率1.3比较安全。目前市盈率7，明显低估。
应收帐款增加了6.5亿，应付仅增加1亿，营收仅增加1.8亿，回款能力不行，排除。
首创环境2017年起的3年平均增长率为22%，2021年上半年增长42%，增长继续，营收增长也吻合。负债率70%，速动比率0.7比较低，安全性差一些。
资产负债表里有一栏无形资产已经达到54亿，投资达到50亿。找到年报仔细看，商誉有21亿，其它无形资产33亿，这刚好是54亿。商誉这21亿迟早要摊完，刨除掉后，净资产54亿，市净率0.45。
目前3.7倍市盈率非常低，可以谨慎选择（⭐️ ：流动性风险）
剩下4支股票要么是超过了一次萎缩，要么是萎缩后没有反弹到之前的高位，分别分析一下。
新特能源2019年净利润砸了个坑，但是2021年上半年净利润增长到了13.55亿，远超2020年全年净利，如果按2021年13.55亿算5年平均增速为11%，目前市盈率TTM 11，动态市盈率30。之所以增长这么快，和毛利率迅速提升有关，从15.9%到31%，提升了近一倍。
看一下利润表，2020年应收帐款比2019年增加22亿，应付账款增加了17亿，存货下降了8亿，应该是销售增加的效果，可以谨慎选择（⭐️）
中广核新能源近两年恢复增长，平均增长率36%，2021年上半年继续增长66%。但是营收曲线是下降的，可能和电价有关。这种增长应该是周期性的，市盈率9.8，暂时观察。
中国光大绿色环保近两年净利润一直下滑，营收下滑了1年。负债率65%，速动比率1.34，比较安全。市盈率只有4，市净率仅有0.3，折扣还是比较大的。但是看了一下资产负债表，应收账款一栏迅速增加，2021年增加到55亿，比2020年23亿增加了32亿，应付账款减少了2亿，而同期销售减少了14亿，说明回款能力在下降。
北控清洁能源集团近3年的利润是在下滑的，8.8倍市盈率偏高，排除。
从上面的分析可以看到，可再生能源公司很多都陷入了应收帐款陷阱，增长的收入都进入了应收账款，现金流并没有实际改善，长远看一定会影响公司的成长速度，甚至影响安全性。
综合今天的分析选出了4支股票。
可再生能源板块投资指数：⭐️⭐️
1. $光大环境(00257)$ （⭐️⭐️⭐️）高增长
2. $粤丰环保(01381)$ （⭐️⭐️⭐️）高增长
3. $新特能源(01799)$ （⭐️）增长股
4. 首创环境（⭐️ ：流动性风险）
组合建议：
如果 < 10只股票，那么只选择投资指数3星的股票。
如果 < 30只，那么只选择投资指数2星和3星的股票。
如果 > 30只，那么1星到3星都可以选择。
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