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如果认为布伦特油价未来5年的中枢是75-80usd,那么海油目前的价格还是显著低估的,比我能看懂的所有港股通标的或A股(国内公募基金可投),在3年的维度上,依然更有性价比。

但对于2024年,我对石油板块不乐观。看法依然没有变,周期没有消失,衰退也许不会对石油的需求造成很大的影响,但金融市场的短期价格更多是关于边际和情绪的。

一个2-3年的维度上,目前最有性价比的东西,在我看来,是国内公募无法买入的离岸成交量低迷的小市值稳健增长/成长股。

我不懂银行金融和一些工业/化工股,所以美股目前对我来说,找到便宜的低负债资产是hard模式(高负债有便宜的)。但押注利率的反转,在未来的6个月内,是有确定性的,公共事业和美债,对衰退周期的组合平衡和防守,我觉得是可以考虑的短择。

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22-23年这两年,因为下意识的预测宏观和earning setting,少赚了不少钱$Meta(META)$ $中国海洋石油(00883)$ 。预测对了也就算了,关键是错的离谱。在和市场的短期博弈中,一次一次证明,我并不比市场先生在短期上更快。认知上明白轻预测重应对的道理,行动上仓位却说明了一切,知行合一还是挺难的。
其实每年年初,我心里最看好的资产,事后来看,不管是运气还是实力,确实还真的是当年涨的最好的,但有时会担心宏观或者哪个季度低于预期,仓位上没给予看好应得的仓位占比,总是希望所有维度上同时共振。哪些信息被price in哪些没有,可见我是搞不清楚的。而且市场确实还是挺有效率的,真正低估的好资产,基本1年内就会被价值发现。
优秀的公司被一眼低估,不管是整体市场因素,还是行业/企业自身原因,总是伴随着各种鬼故事和巨大的争议,逆向去投资这种时刻,总是内心有些不舒服惴惴不安的感觉,事后来看,确实都是最好的时刻。那些被遗忘的总是心理上更舒适些,但却不是那么容易找到。
优秀的公司从合理被叙事吹到泡沫,心理上是好像舒服些?(也许是种幻觉,账在在熊市要还的)这种游戏好像并不是在事实和数据层面进行,很多是关于情绪,想象力和流动性的。最近补了不少课,有收获。
头脑中能同时容纳两种相反的观点,兼容对立的体系,确实太厉害了,趋势vs价值,宏观看空却猛烈做多nvda,lly,faamg。看准的机会,重仓出击,fat pitch一击必中。偶像啊,tql了啊!

02-27 09:33

好奇押注美国利率反转和东方长期利率跌破2%哪个确定性更高

2023-10-03 19:31

这么有信心吗?国内现在反而很多人越来越认为现在只是一个大加息周期的起点。

2023-10-02 23:47

有啥对应的指数吗

2023-10-02 23:39

放心,欧佩克停止减产和中国复苏时点会无缝衔接的。