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$美团-W(03690)$ 美团商业模式，和$阿里巴巴-SW(09988)$ 相比，核心差异点在于：商品流通，原本是通过一级、二级经销商来实现流通的，所以货品出厂价到零售端，会有一个比较大的差价，电商发展就是压缩流通环节，但是注意虽然电商压缩了流通环节，但是并没有大幅度压缩终端售价，而原本归属经销商的收入，变成了阿里的收入；而美团的餐饮环节，原本就是门店到终端消费者服务，所以这中间缺乏原本流通费用来做让渡，而从到店转到到家，这中间就出现了骑手的履约成本，这时候商家要完成一笔售卖，需要支付房租、食材与人工、骑手费用，自然就没有足够的钱成为美团的利润。虽然都是社会零售额，但是商业模式天差地别，所以决定着利润空间差异极大。
我觉得不是，没你说的这么绕，就是日常餐饮市场本身盘子就比百货零售小，阿里 2023 年 8万亿 gmv，美团的外卖 gmv 撑死 2 万亿，因为百货售卖实际线上线下体验并无很大不同，但是餐饮市场，大头还是在聚会性质的线下宴席，一桌几百块，上千块，美团日常外卖单价也就 10-30 块之间，不能说我请人吃饭，叫了 1000 块外卖来家吃，这部分场景顾客一定是要线下完成的。
有时候不在于商业模式怎么怎么样，资源禀赋决定了80%，剩下的才是主观努力。
本质上都是零售，但是阿里和美团零售的品类的利润率差别就很大。
这个说法不对哈，阿里是拿成交额的比例。
【地铁老人问号】.jpg
建议去找个馆子
问下老板无限翻台是什么感觉
有压缩房租成本，一家店桌子数量决定销量上限，有了外卖那就看厨房了，甚至有的没有桌子
淘宝是从旧需求挖过来的，美团是一个新的需求场景，这个insight还是有意思的，所以淘宝3个是在老战场来回转移财富，美团是不是创造了新的战场和新的需求，可以多思考
这也是为什么阿里之前能赚这么多钱的原因了，现在有拼多多，日子就没之前那么滋润了，美团提供的是便利性跟时间成本差，这个生意单笔利润薄，但是能赚的长久，也是很好的生意模式，护城河比阿里要深很多。
太正确了，我明天就割了它。內地基金经理今天大卖了，港股通居然净卖出差不多8亿