你为什么不看看费城半导体指数成份股的PE和盈利？中国半导体etf成分股的PE和盈利能力是多少？大部分5年前上市的半导体公司翻了5-10倍。最近两年的中国半导体公司直接开盘就是市值巅峰。你为什么不想想根源？根源是科创版成为一级市场机构投资者的退出地，机构联合大股东高价发行套现。叠加过去两年缺货潮拉高了公司业绩。估值更加大大高估。非常高的发型价，透支了未来3-5年的预期。二级市场股价在预期兑现的时候能保持不跌，一级市场投资者开始套现，股价不跌就不错了。一旦像现在一样，预期落空，股价暴跌不是很正常吗？看看NV，NXP，Infinion，ST，TI，ADI财报，哪个会像中国的半导体公司一样，业绩暴跌那么多？

先进制程和AI的差异。

你为什么不看看费城半导体指数成份股的PE和盈利？中国半导体etf成分股的PE和盈利能力是多少？大部分5年前上市的半导体公司翻了5-10倍。最近两年的中国半导体公司直接开盘就是市值巅峰。你为什么不想想根源？根源是科创版成为一级市场机构投资者的退出地，机构联合大股东高价发行套现。叠加过去两年缺货潮拉高了公司业绩。估值更加大大高估。非常高的发型价，透支了未来3-5年的预期。二级市场股价在预期兑现的时候能保持不跌，一级市场投资者开始套现，股价不跌就不错了。一旦像现在一样，预期落空，股价暴跌不是很正常吗？看看NV，NXP，Infinion，ST，TI，ADI财报，哪个会像中国的半导体公司一样，业绩暴跌那么多？

先进制程和AI的差异。

成熟制程前三年扩产了，走的新能源过剩走势。真正在稳步的还是设备特别前道这块。随着周期回暖测试等后道，封测也应该会回暖。但过剩的成熟制程不知道。
真的是会什么就把什么干成过剩。但凡有个专利保护机制都不至于那么快过剩吧

产能过剩，上了多少个半导体公司，融资多少，有大鱼吃小鱼吗？就跟猪肉一样，周期更长了，核心原因是过度募资导致整个产业去化淘汰困难。

国内这些机构就是一堆

只能体现国内机构不做人

$北方华创(SZ002371)$ $拓荆科技(SH688072)$ $海光信息(SH688041)$
半导体的两大异常现象：
1）费半历史最强势的表现：半导体销售额刚回正，费半就翻倍创新高了
2）中国半导体指数与费半长达一年的背离

这个问题我也一直在想，分叉点是从23年5月后开始的，现在投半导体的话第一标的是501225

中，低端肯定是产能过剩的，通过内卷先占领国内市场，这是传统，日子还要苦一苦

低端与高端差别，其次，疫情期因中国生产大多正常，半导体行业受益了涨价，股价涨过了头。更大原因，还是股市与行业基本面并不直接相关，股价更多由资金与筹码决定。