作者：TZR 全文字数：14,124字。本报告不构成投资建议。 01）投资概要 先说结论，基于DCF和EV/EBITDA，P/E三种估值模型，我们给瑞幸的目标价是$19，较现价$32有40% 的下跌空间。我们的投资建议是回避或获利了结。我认为目前市场过于乐观，严重高估了瑞幸的成长潜力和盈利能力；目前...