$中骏集团控股(01966)$ 现在有息债务，境外债53+127.6=180.6亿，境内人民币债31.1+167.68=198.8亿，共379.5亿。拍脑门给中骏出个综合性解决债务危机的方案：第一，美元债务重组，实行债转股或实物抵债，减少有息负债约50亿，剩余150亿境外债展期8年，3-8年末偿还部分债务本金直至结清，延期期间利率调整为5%以内，可根据条件适当给予同意重组当期现金还款约10亿；第二：$中骏商管(00606)$ 对集团部分优质商业写字楼资产收购，中骏商管物业服务未来每年净利润2.5亿以上，经营净现金流也能达到2.5亿，2.5亿现金可负担62.5亿元有息贷款（以利率4%计算）。由中骏商管向银行申请经营性物业贷款，金额62.5亿，期限20年，利率4%左右，贷款用于收购中骏集团的商场（类似于北京西长安中骏世界城的收购），其中以收购的商场抵押担保，比如：北京CBD中骏世界城、南安中骏世界城、泉州中骏世界城、花桥中骏世界城、福州中骏世界城、合肥中骏世界城、南昌中骏世界城、泰州中骏世界城、张家港中骏世界城、汕头中骏世界城、唐山中骏世界城、仙游中骏世界城、水头中骏世界城、平顶山中骏世界城；这14个商场大部分已经开业运营、福州、花桥、合肥、南昌这四个也近一两年就会运营，整体估值应该有100来亿，大概按照作价90亿卖给中骏商管（其中20来亿用于抵扣中骏集团欠中骏商管的债务，另外中骏商管向中骏集团支付70亿现金），通过这些商场的出售中骏集团可获得约70亿现金，其中60亿用于偿还有息债务，10亿元用于保运营；该中骏商管经营性物业贷对于银行也是好事，大量的优质不动产抵押，稳健的物业现金流还款，，当然收购后这些商场的租金也会有比较可观的现金流，每年应该也能创造净现金流2亿以上。第三，中骏集团完成出售近期挂牌的上海两处不动产：上海中骏广场2期，5万方挂牌价25亿；另一处上海普陀中骏天悦中心4.2万方，挂牌价15亿；总挂牌价40亿，这两处不动产如果能完成出售，哪怕售价30亿也可以，收回的出售款用于降负债。（另外上海中骏广场一期还有21万多方，估值过100亿）。只要中骏集团完成上述3个动作：可以降低有息负债140亿，增加经营资金10亿，另外债转股增加资本金50亿，大规模的境外债务延期，这次债务危机应该就比较彻底的化解了。当然是有三个前提，第一美元债债权人同意按上述方案债务重组，第二，银行愿意为中骏商管提供经营性物业贷且黄老板同意出售这么多商场，第三有金主愿意购买中骏上海的两处不动产。各位说可行吗？？当然这三步独立操作，当然最好是同步操作，尽快在一两年内完成，目前中骏在推的应该是第一和第三，，第二这么大规模的处置商场估计还没做，但是已经完成出售了北京西长安中骏世界城，后边是否再有操作不好说。$融创中国(01918)$ 碧桂园集团可参考类似债务重组