通过财务报表试解读中国重工

$中国重工(SH601989)$ 这周中国重工（以下简称重工）跌幅7.47%，然后很多人不是骂就是踩，这对已发生事情和解决问题有什么帮助吗？

1. 既然要通过财务报表去解读，首先要确定财务报表的真实性，这个一般个人的力量是很难完成的，但是证监会帮我们完成了这项难以完成的事项

经查明，中国重工涉嫌违法的事实如下：

中国重工未对下属子公司存货在相应会计期间准确计提减值，导致中国重工2018年多计利润7,181.24万元，2019年多计利润10,711.29万元，2020年少计利润12,200万元。

上述事项导致中国重工2018年、2019年、2020年年度报告存在错报。

2.通过以上我们知道了财务报表的数据可靠性大大提高了。然后我们采用横向对比分析重工的生意究竟好还是不好？

从报表中的数据可以看到，营业收入，合同负债，采购资金都在逐步上升的迹象，证明订单是越来越多。那么订单多了，会不会造成坏账比例增加呢？

应收账款和长期应收账款都没有怎么上升，但现金流上升，说明资金回收非常优秀，不会造成无资金生产下一个订单的尴尬情况。

这里采用年报，比较容易说明。大量的订单，但是并没有造成存货的大幅度上升，说明管理层的生产计划做得很好，但快速的交货又是怎么完成的呢？从支付给职工的现金得知，大概率采用了人海战术

那么管理层是不是只会用人海战术呢？我们再从报表别的数据看看。

从在建工程数据看到，除了人海战术，还不断更新技术。现在那么多的订单，但在建工程资金还是逐年下降，我的理解是重工现在已经火力全开，除非再建新厂。

3.从重工自己的数据，确定了重工现在进入了上升周期。那么再纵向对比，看看它的实力究竟如何。对比对象肯定是中国船舶（以下简称船舶）。

从报表上对比，船舶无论在哪方面都完胜重工。但是我又从他们之间另外的数据发现一些很有意思的问题。

他们是同一集团，采用的应该是同一套会计策政。为什么重工的固定资产和支付职工的现金都比船舶的要高，而且南方的平均工资是要比北方的高，但之前的数据都比不上船舶呢？难道重工的效率比船舶的低很多？我从他们的公司主页找到了答案

我知道我该去睡觉了如果分红的话，船舶估计比重工高，重工后续还有一个收购要履行。

在本次大船海工重整中，大船重工同意，在大船海工重整计划执行日起第六年对土地、厂房、设备等非流动资产（不含海工平台）所对应的价值进行股权回购，如届时大船海工除土地、厂房、设备等非流动资产（不含海工平台）外仍有其他资产和负债未清理完毕，届时大船重工有权作出不予回购的决定，具体回购事宜另行商定。

好像是27年会对大船海工回购，赚的钱估计会用来回购。

希望大家指出不对的地方，提出更好的见解。