本文读后评：
读完该文，不得不说，普通耐用品的制造业，是看得见未来的。做耐用品生意模式注定一般，他的路是通往自我毁灭。
延伸一下，比空调更耐用的是房子，所以，房产商也是一条死亡之路。打个比方，如果造万里长城的是一家公司，万里长城竣工之日，就是这个公司倒闭之时。这就是加工耐用品的宿命。
可以预见的是，格力前10年销量增长16.8%在未来10年肯定是下降的，净利润率也大概率会下降。

经济角度看，中国的经济发展短期不会平衡，大量的农村和北部西部城市也不会变富，大量的三四五线城市仍然不是以格力为主要空调消费。如果经济下行，影响小的是美的奥克斯这种，而格力空调影响巨大
前10年，中国的主流消费是空调、手机、汽车和房子，前10-20，我们的主流消费是八大件手表电视等，那么，后10年，我们的主流消费是什么？
后10年，耐用品的天生缺陷将逐步显现，普通耐用品的制造业，是看得见未来的，耐用品是一门危险的生意，他的路通往自我毁灭。空调、制造房子……都无法改变他们的宿命，就是天花板。
这么多年，大家担心空调天花板，不无道理，趋近饱和就意味着增速变0，按10年周期看保有量，从表中可以看出，近几年空调增速依然来自新增量，旧换新的比例仅占30%，新增就是最大的动力，但随着房地产贷款已达到23万亿，居民杠杆几近极限，这个新增可能会激烈趋缓，这就形成拐点。
美的占领的中低端消费市场会具备长期优势，为什么？刚才提到了居民杠杆，70%的居民杠杆将会对消费市场带来较大的负面影响，福建人民的居民杠杆，都超过100%了，如果房价不涨，居民杠杆就成了消费的累赘，如果房价一直在涨，高杠杆人群感觉自己挣了钱，是舍得消费的，杠杆本身是具备正向激励和负面扩大效果的。

再说城市化率，目前发达国家的城市化率到70%以上，我们临近60%，从人均收入上看，我们是美国日本的4-6分之一，城市化率继续提高的效果已经大打折扣了，因为下一步的城市化率，可能就是农村变县城，实际上，以后的县城就是“农村”。

这么低的人均支配消费水平，怎么可能一步到位去省城呢？这块城市化率，以后依旧是美的的市场，而不是格力的。格力空调的市场在哪里呢？一二线城市的自住市场，非自住的，也不会配置格力空调。这还是与城市化率挂钩了，就是一二线城市的人口流入率，从天津西安杭州都在抢人的现象上看，人口红利其实已近衰竭，否则何必抢呢？
试图寻求拐点是困难的，也是出力不讨好的，回避拐点论来直接看本文的结论，格力未来10年年化增长预期7-12个点，也是很鸡肋了，7—12个点的收益，跟银行没大的区别嘛。
从可支配收入方面看，中产在消失，现在是典型的m型社会，日本也是m型，但他们就算是m的腰部，可支配收入对于买台空调，也不在话下。我们的消费制约还是居民杠杆和可支配收入的问题。我们的空调保有量最终能达到日本的哪一年的水平呢？空调消费本质上是还是挂钩可支配收入水平。我们现在的gdp增速降到6了，10年翻不了倍，可支配收入跟日本比，10年的时间仍然难以达到日本的可支配收入水平。所以，类比日本的空调保有量是不正确的。而国人的财产，大部分是房子，并不能随意支配。
本文运用总量思维对空调行业未来十年需求预测，这个分析方法是具有开拓性的，总量既是天花板，总量思维可以洞悉耐用品的宿命！查看图片