1、Facebook 员工手册里有句话:如果我们不能创造出可以杀死Facebook的东西，那么其他人将会。
2、这句话同样适用于宁德时代，好在，这次宁德时代搞出了钠离子电池。
3、我一直认为宁德时代有两个缺点。
4、第一个缺点:原材料净是些贵东西，我们看A股里长牛的那些好公司，从茅台，到医药，有个什么特点呢，就是原材料都是些极便宜的东西。我们看光伏，原材料是沙子。这就是点石成金。而宁德时代一直以来都没有点石成金的逻辑，锂电池的原材料净是些贵东西，反映在财报上，就是毛利不高。
5、第二个缺点:买车的人太在乎价格，这个与消费电子不一样，人们买手机很多是因为他喜欢这款手机，价格因素是其次的。而买车往往第一考虑的是价格，其次才是是否喜欢。看看马路上的电瓶车大军吧，为什么不买辆车呢？答案很简单，买不起、养不起。然后车企想要销量就要便宜，然后反映在报表上，也是毛利承压。
6、而钠离子电池推出了，现在再来看看这两个缺点。
7、钠离子电池都用些什么原材料:碳酸钠，一个山东海化的年产能，够生产几Twh的电池了，价格大约是碳酸锂的1/50。铝箔，价格大约是铜箔的1/4。负极材料用煤加工。隔膜本质上和保鲜膜是一类东西，钠离子电池的度电BOM成本大约只有2毛钱。
8、电池便宜之后的电动车销量会是什么样子呢，看看五菱宏光mini的销量吧，再便宜点，会是什么样子。大家都在说，钠离子电池能量密度低，不适合车用。其实即使按照预期的下限来算，达到宏光mini的续航也是足够了，要按上限来算，就超磷酸铁锂了，这就更不必分析了。然后储能等各种应用全都可以起来了。
9、还有一个判断，钠离子电池推出初期可能会有很大力度的财政扶持政策配套。
10、所以我认为，钠离子电池的推出从根本上改变了新能源的投资逻辑。
11、按曾老板的说法，7月份可能不止发布钠离子电池，可能会类似2019年德国车展，一次发布多项技术，让我们静待好戏吧。$宁德时代(SZ300750)$