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宋城作为困境反转型投资，目前随着从公司层面的经营稳健性，随着从疫情层面的攻克日程日益确定，这个反转已经成为一个高确定性的事件，所以资金看重这一点，将其作为一个找不到合适的板块轮动标的时的避风港。这种效应也决定了宋城很难再有大的下跌。
@路太远在路上:安全边际是投资的基石之一，是保护我们自身安全的金刚罩，任何时候强调其重要性都不为过。但是什么是安全边际呢？由于每个人的认知不同答案可能也不尽相同。股票价格低于内在价值是一种安全价值；另外企业优秀的品质即优质也是一种安全边际；还有股票价格足够低，跌无可跌的状态也是一安全边际等等。所以市场上对于宋城演艺的争议一直存在很大分歧是有原因的，每个人使用的标尺不同得出的结论可能完全相反，但这也可能正是股票市场的魅力之所在吧！每个人只对自己的账户负责，对自己的认知和行为买单。我还是坚持自己的观点，目前的宋城演艺股价说不上低估但确实也不算便易，在其基本面没有发生根本性改变之前，变数太多，重仓单吊还是需要慎重。
你自己都说安全边际不是固化 会变化 恒大 华夏 的安全边际已经变化了 并不是你又认为的跌出安全边际那么多。 你先理清思路在出来发表 好吗。自己逻辑都混乱的
$宋城演艺(SZ300144)$
这里最关键的就是，投资者在自己的投资体系中，算把宋城看做为一个较高确定性的B类股票（非优势行业的龙头，或优势行业的龙二），还是看做为一个较低确定性的C类股票（类似于中证1000里的很多市值100亿以内的制造业小公司）。这种不同的判定决定了其投资决策，而这种判断又取决于每个投资者深研程度所带来的主观确定性高低。
如果把宋城判定为前者，那么在确定性的加持下，能够有15%-20%的预期年化，已经算是可以接受的收益率了；
如果把宋城判定为后者，因为具有比较大的不确定性，就算现在给出“三年翻倍”的预期年化，也不见得是更优的决策。（这种较低确定性+较高预期收益率的C类小票，可以举出很多，比如专做工业屏蔽泵的大元泵业；专做发动机配件的新坐标，等等，他们从未来一致性业绩预期计算，现在价位都是“三年翻倍”的介入点）。
因此，在上述困境反转确定性越来越明晰的前提下（即封杀了悲观情况的下杀空间），如果从疫情一定能克服的角度，没有考虑未来新的成长性（新增新建项目）假设下，按照25PE的估值，还能够实现三年年化20%左右的收益率，我个人觉得还是符合自己的投资需求的。当然这种判断，应该就是见仁见智的了。