白田中路 的讨论

你觉得补贴就完全不算利润是吧？你知道天山和海螺的水泥吨差价多少，剔除财务费用吨差价又是多少？海螺是有优势 ，不否认，二者近130亿的利润差距。可也要看天山的降本速度，海螺和天山的主销区也有差异，10%成本价差搞不死天山 。海螺如果完全不赚来打价格战，这样也只是到现金成本，伤不到本源。而且水泥产线停复产还容易，打起来得多久，生意不可能这么做的，顶多巨头们搞双簧而已

没说不会坏账啊，要看应收收入比、客户集中度、结构、计提横向比等，就是客观评价。不是央企就牛逼，而是央企对赊销回款的要求是不一样的，起码比国企高，信用也好的多。如果真值得黑的地方，就是水泥行业需求会不会在20亿吨的基础上继续大幅萎缩。这个我个人比较乐观

那你知道各地正在出政策淘汰的2500d/t的产线，天山股份2500t/d的产线线总产能的近40%，海螺2500t/d的产线产能占总产能的10%不到。最新一期的财报显示，天山股份产能利用率68%，海螺90%，还天天吹规模第一，产线质量和实际产能根本和海螺不好比，资产负债表更是一个天一个地

用猪抵押买饲料，卖了猪还钱。猪就等于现金，变现能力非常高，而且猪的货值永远大于猪吃的饲料的货值，用房地产的指标来看养猪么？

我何时否定水泥减量了，只是我对于需求没那么悲观罢了。你真看懂我说了什么，搞得懂完全成本和现金成本吗？你会看现金流量表吗？我做的是成本比较，什么时候完全剔除财务费用了？我不是说了利润差距
还有你知道天山和海螺的业务差别吗，知道天山的应收为什么多吗？你觉得应收占收入比过分，还是账期太长，央企会管不好这种应收账？
你开心就好

对对对，国企海螺应收一百多亿，大部分是银行承兑，毫无风险，还是央企天山股份对应收要求高，350亿应收，349.5亿是白条，承兑只有0.5亿[很赞] 还看营业收入比，天山营业收入也没海螺高啊

应收不就是混凝土业务么，搞得谁不知道一样，毕竟跟踪水泥四五年了，混凝土业务就不会坏账了啊

你知道水泥市场是一个减量市场了吗，年销量和产量将会逐年下滑，已经不给天山股份赚钱还债的机会了，在一个不断缩小的行业里，市场竞争只会越来越激烈，你认为的资产质量天山能扛住？你应该看得懂资产负债表的吧

别谦虚了，不懂就是不懂，牧原这么简单的公司都看不懂

我没买，就看你笨的可爱，养猪跟房地产比