回复@PaulWu: 我也觉得判断周期是否变弱是个难度较大的问题，但估值方面确实不用悲观，1pb是合理估值。如果能低于1pb更好//@PaulWu:回复@梁宏:油气等老能源价格的超额部分来自俄乌战争的爆发及僵持；部分个股层面的超额来自3年前美国制裁带来的低估值修正；周期性变弱我不确定，这个判断太难。当期估值我认为是合理的，但消费和互联网行业已经有一些可以pk的选择了，而后者我们更熟悉，我们正在降低油气等的配置。