//@黑色面包: 回复@低糖儿: 我是用了bull call spread，我对AR的保守估值是7块钱，所以我的sold call是放在那个价格的。这个spread是3.45/股的时候做的。AR的好处在于，2021年的天然气都对冲掉了，债务展期了，破产风险降低了很多，整体估值很低，NGL 风险暴露很大，所以油价回暖对它是很有好处的。坏处在于因为和bank consortium吵架不成功，2022年hedge了1/2的产量了。现在看牛市很有可能推迟到了2022年，那么AR的那1/2对冲的（这个季度可能还增加了对冲）就变成了累赘。
RRC和AR在产品成分上是很像的。储备比AR多，质量更好，衰减率更低，开采成本更低，没有可转债，不会稀释股东权益。缺点是产出没有AR高，所以牛市里尤其是NGL的upside没有AR高(AR: NGL+1 => 46 mil OCF, RRC: NGL +1 => 34 mil OCF)//@低糖儿:回复@黑色面包:面包好，你觉得在天然气牛市逻辑下$Antero Resources(AR)$ 是否值得投资，它跟$Range资源(RRC)$ 相比有什么不同，估值能到多少呢？@黑色面包 [¥36.00]