写在暴跌之时

2021年11月1日,隆基股份创下了历史新高的103.3元后,头也不回的跌到了最低62元,跌幅达到正好40%。

同期,

创业板-36%

上证-18%

上50 -35%


再看看其他光伏股

晶澳:-30%

天合:-47%

中环:-33%

阳光:-64%

上机:-66%

光伏etf:-39%

相比较之下,好像也没那么惨。(2021的涨幅不统计)


整理下利空:

1)美国xj硅料事件;

2)美国反规避事件;

3)印度征关税事件;

4)隆基两次电池厂房着火事件;

5)硅料不停的涨,毫无下跌;

6)2021年报,2022年Q1业绩还没出,市场担心隆基业绩暴雷(老生常谈了)

7)钟董股权转让(不良媒体,良心何在。这也算利空?)

….还有啥?


投资隆基快7年,这7年经历了翻倍-腰斩-翻倍-腰斩-翻倍-腰斩的几次轮回,这次估计又要写上浓重的一笔。

我看不透A股整体环境的关键所在,只能守住好公司。

隆基2022年业绩预测:

组件出货60gw,单瓦净利0.13元,合计78亿利润;

硅片对外销售40gw,单瓦净利0.1元,合计40亿利润;

硅料权益估计4万吨,每万吨净利12亿,合计48亿权益;

其他业务算不清,估计小几个亿,与汇兑损失对冲掉;

资产减值估计今年不会有大的了,算-5亿。

总计利润161亿,可能有算的乐观的地方,打个8折,129亿,对应目前的市值=26倍PE(我算的已经很克制了)


展望2023年业绩:

2022年应该会有不少的新电池投产,预计到2022年底,电池产能达到80gw,其中perc约40gw,新电池约40gw,明年还有新的电池投出来,折中算,2023年产能情况:

硅片150gw,电池90gw,组件90gw

这边新电池应该会有个不少的溢价,由于硅料价格吃不准,模糊的算一个。

硅片每瓦还是0.1元净利,perc电池+组件每瓦0.03元利润,新电池+组件每瓦0.2元利润

硅片产能利用率90%,电池开满,组件开满。

硅片利润:135亿

perc组件:12亿

hpbc组件:100亿

硅料权益:30亿

其他业务:抵消汇兑收益和资产减值

合计277亿,同比2022年增加114%。

不要小瞧perc的生命力,这边可能perc的0.03算少了;新电池现在没有太多的信息,溢价1毛以上应该问题不大,成本可能与perc打平甚至更低。

对应目前的市值:12pe,和2020年初的估值差不多。


以上。$隆基股份(SH601012)$

@litbug @加息首季 @204tian @蓝色双子 @轻神骨头 @瓦刚弟 @Leihak @骏马简笔画 @Tyrion233 @嘉木V @Jasonwu2021 @beiguoqishi

iPhone转发:71回复:270喜欢:115

精彩评论

204tian04-22 09:39

旗子插旗来

litbug04-22 00:23

啥都不说了,共勉

蓝色双子04-22 09:41

之前光看K桑说今年120亿利润,不知道是咋算的,原来是先算160亿,然后做个保守估计打个八折,那没事了,不算唱空,今日K桑难得正向插旗,加上轻神插得旗,拭目以待

回到根源04-22 07:11

别的都没有异议,就是这23年的利润算的有点夸张了吧。我也是振国铁粉,但是也不敢这么乐观,这新电池有那么厉害么

价投老哥04-22 02:03

持有7年的真正的价投者

全部评论

玩心态第一06-11 21:14

我都不知道吹爱旭的那些人哪来的勇气。一群新人要被割韭菜了。

轻神骨头06-11 20:56

那还不赶紧恭喜它

玩心态第一06-11 20:53

轻神,现在板块猛吹爱旭,要颠覆隆基了!

自我陶醉4bs05-11 20:49

换个角度考虑问题,市场把细分的龙头企业当做周期成长股,和牧原类似,投资他们不用看市盈率,要看PB。个人认为20年以后的估值才有价值,把一体化龙头企业当成成长股。读过《国富论》知道市场经济的原理,这个道理就不难明白了

永胖子05-10 20:08

请问23年硅片竞争会不会更激烈,硅片端的收益会不会没有预期的那么高?