旗子插旗来
再看看其他光伏股
晶澳:-30%
天合:-47%
中环:-33%
阳光:-64%
上机:-66%
光伏etf:-39%
相比较之下,好像也没那么惨。(2021的涨幅不统计)
整理下利空:
1)美国xj硅料事件;
2)美国反规避事件;
3)印度征关税事件;
4)隆基两次电池厂房着火事件;
5)硅料不停的涨,毫无下跌;
6)2021年报,2022年Q1业绩还没出,市场担心隆基业绩暴雷(老生常谈了)
7)钟董股权转让(不良媒体,良心何在。这也算利空?)
….还有啥?
投资隆基快7年,这7年经历了翻倍-腰斩-翻倍-腰斩-翻倍-腰斩的几次轮回,这次估计又要写上浓重的一笔。
我看不透A股整体环境的关键所在,只能守住好公司。
隆基2022年业绩预测:
组件出货60gw,单瓦净利0.13元,合计78亿利润;
硅片对外销售40gw,单瓦净利0.1元,合计40亿利润;
硅料权益估计4万吨,每万吨净利12亿,合计48亿权益;
其他业务算不清,估计小几个亿,与汇兑损失对冲掉;
资产减值估计今年不会有大的了,算-5亿。
总计利润161亿,可能有算的乐观的地方,打个8折,129亿,对应目前的市值=26倍PE(我算的已经很克制了)
展望2023年业绩:
2022年应该会有不少的新电池投产,预计到2022年底,电池产能达到80gw,其中perc约40gw,新电池约40gw,明年还有新的电池投出来,折中算,2023年产能情况:
硅片150gw,电池90gw,组件90gw
这边新电池应该会有个不少的溢价,由于硅料价格吃不准,模糊的算一个。
硅片每瓦还是0.1元净利,perc电池+组件每瓦0.03元利润,新电池+组件每瓦0.2元利润
硅片产能利用率90%,电池开满,组件开满。
硅片利润:135亿
perc组件:12亿
hpbc组件:100亿
硅料权益:30亿
其他业务:抵消汇兑收益和资产减值
合计277亿,同比2022年增加114%。
不要小瞧perc的生命力,这边可能perc的0.03算少了;新电池现在没有太多的信息,溢价1毛以上应该问题不大,成本可能与perc打平甚至更低。
对应目前的市值:12pe,和2020年初的估值差不多。
@litbug @加息首季 @204tian @蓝色双子 @轻神骨头 @瓦刚弟 @Leihak @骏马简笔画 @Tyrion233 @嘉木V @Jasonwu2021 @beiguoqishi
之前光看K桑说今年120亿利润,不知道是咋算的,原来是先算160亿,然后做个保守估计打个八折,那没事了,不算唱空,今日K桑难得正向插旗,加上轻神插得旗,拭目以待
旗子插旗来
啥都不说了,共勉
之前光看K桑说今年120亿利润,不知道是咋算的,原来是先算160亿,然后做个保守估计打个八折,那没事了,不算唱空,今日K桑难得正向插旗,加上轻神插得旗,拭目以待
别的都没有异议,就是这23年的利润算的有点夸张了吧。我也是振国铁粉,但是也不敢这么乐观,这新电池有那么厉害么[痴呆]
持有7年的真正的价投者
【更正一下】P型的HPBC和PERC的成本比较:
1、硅片端,相同厚度单片P型182硅片成本相同;
2、电池端,相同良率条件下,单片的生产的非硅成本差异不大(单片182的HPBC电池片的银浆基本跟单片PERC相同,设备折旧有一点差异,0.01元/W)。
如果考虑电池良率3%的差异(PERC良率98%,初期假设HPBC良率95%),单片HPBC电池的成本会比单片PREC的成本要再高0.03元/W。
****所以硅片+电池端成本增加4分钱。
3、组件端:降低9分-10分(550W,增加到580W,1.8元/W,增加30W有54多块钱,除以瓦数550,组件成本低10分/W);****所以硅片+电池+组件整体是有6分钱降本。4、系统端:相同面积组件增加30W,系统成本也会降低(土地、支架、导线、人工、运输等等均都有不同程度降低),考虑到组件成本占电站的50%左右,系统成本也有约0.1元/W的降低。
综上所述:
(1)整个HPBC组件的溢价大致约有0.16元/W左右,估计国内溢价会低于0.16(国内会给下游让渡一部分利润),海外溢价可能超过0.2元/W(海外分布式溢价更高)。(2)考虑到PERC电池+组件的利润在3~5分/W,所以整个HPBC组件在电池+组件环节的净利润大致有0.2元/W。
$隆基股份(SH601012)$
核心就是大环境资金退潮 杀估值,期间没有什么合不合理一说。哪怕业绩好也不过是少跌一点而已,想突突上涨是不可能的。隆基这个体量也不太可能出现突发改变逻辑拓展出新业务利润暴增的事件
成长股都是最难熬的时期,持续时间还会很长…就怕熬的过程中出现逻辑改变…
不太乐观,这一波杀跌很可能会破前前低,目前汇率贬值刚开始,也就是类似2018的杀跌才是开篇,需要做好最坏的打算
明年可能电池环节紧缺。
在隆基新电池的核威慑下,行业去年没怎么扩电池,今年除了隆基,只有通威有个十几GWperc,规划的100GWtopcon,能落地30GW就不错了。hit和ibc基本没有。
名义产能都够呛,不说结构性产能紧缺了。
拭目以待明年隆基在电池、组件环节的利润。
$隆基股份(SH601012)$
看看月线,不跌倒30不行