我在中国医药股的投资历程

我拥有良好的医药教育和工作背景，按常理说应该在这个领域精心钻研，挖掘牛票。可是，人就是这样，一旦有了专业眼光，看问题相对就比较挑剔。中国过去几十年飞速发展，在各个领域进步很大。可是，在医药，医疗仪器和检测领域，中国和欧美发达国家的差距过于巨大。用中国医药当之无愧的翘楚$恒瑞医药(SH600276)$为例：2019年的销售额为30多亿美元，世界第10名是Amgen公司，销售额是230亿美元，刚好是它的零头。这还是从总额数据上来看，从技术力量和对人类的贡献来看，实在更是没法比较：Amgen公司的重组人红细胞生成素和重组粒细胞集落刺激因子造福了全球无数的血液病和癌症患者。最近的全球首个靶向CGRP受体的偏头痛药物，又给全球患者带来新的希冀。而恒瑞呢？凭良心讲，到目前为止，对人类有什么贡献呢？如果他从来都没有存在过，对全球患者又有什么损失呢？正因为如此，所以我基本上没有把主要的精力放在中国的医药股中，而是集中在目前有全球竞争力的部分电子产业上。

2015年夏天天气炎热异常，但是中国股市万股萧条，寒风凛冽。万不得已，我只敢对自己能力圈内最有把握的$长春高新(SZ000661)$以￥75元（复权价）的价格重拳出击：这个公司的重组蛋白克隆和生产能力在中国属于领先水平（实话实说，在国外只能排到三流。不好听，但确实是现实。生活中的现实有些时候就这么残酷，但你又不得不承认和面对！），虽然他还有房地产业务，但我当时的估计是：即使在最差的市况中他也不会使我亏钱。果然，市场在2016年年中稍微回暖。我在￥115左右分批派发，当时的感觉有点飘飘然，整体低迷的市道，50%以上的收益，秒杀雪球各路各派高手。我的打算是当他再次低于80元时买入，长线持有。但是，这个世界没有但是。他慢慢地爬升，越来越高，越来越高，一直到现在的600元。

$贝达药业(SZ300558)$则是彻彻底底当了回看客。中国的CFDA(国家药监总局)在2017年开始了真正意义上的新政，对加速新药市场的发展起到了重大的推进和催化作用。从那时候起，我加强了对国内创新药的关注。贝达在2016年11月上市后，一直在我的重点关注股票池中。丁列明博士的经历和金磊博士类似，都是从美国学成回国的真正有一技之长的学者。埃克替尼作为我国首个具有完全自主知识产权的小分子靶向抗癌创新药和长春高新的重组人生长激素类似，也有很好的发展前途和想象空间。这种极度稀缺的公司在中国股市一上市就被过度追捧和炒作：近400亿的市值和3.7亿的净利润，给人一种不可靠的感觉。随后，2017，2018年，和很多新上市的中国公司一样，公司的利润逐年下降，公司股价也逐波下探。终于到了2019年1月，在股价近两次对折后，一扫阴霾，逐级上升。2019年我的基本判断是：公司的新产品会在2021年产生效益，因此2020年会是个较好的提前介入布局机会。可是，最终的结果大家都看到了，2020年1月的时候，股价已经涨了3倍，彻底丧失了重仓买入的机会。我就这样静静地看了她3年半，看着她慢慢地走远，越来越远！不知道未来我们还有机会再相逢，再次四目相对吗？

这就是神奇的股市：没有一个人能预知她的未来走向，有时疾风暴雨，跌得蓬头垢脸，满目疮痍；有时又涨得匪夷所思，让人心襟荡漾，好梦连连。