$光威复材(SZ300699)$ 比较看好这个行业，中国电价底，又是耗能大户，成本优势很强。且处于初始发力阶段，行业扩产迅猛，下游需求增长但相对于产能扩张怕是过犹不及，虽然进口替代会继续，可依然不乐观。单丛财报看，存货，与应收账款都在变坏，行业寒冬不会短期过去。
另一个是个人判断是，上下游供应联系紧密，多是长期客户，且下游客户需求定制，适配成本都高，转换成本高，粘性强，不会轻易更换供应伙伴。这就造成了一种竞争围墙，在行业扩展期市场大于利润，应该为下游客户提供价格与性能皆有优势的产品，保持合理利润就好，扩大客户范围与满意度。至少在行业扩张期利润应放在次要位置。但感觉光威太在意利润了。
个人研究光威时间不长，估计1年内也不会介入。不足的地方欢迎大家交流。同时也能感知市场温度